رأس المال الاستثماري للشركات الناشئة: إطلاق العنان للنمو من خلال دعم المنصة

في عام 2024، يتجاوز دعم رأس المال الاستثماري مجرد الدعم المالي. 

وفقًا لأبحاث سي بي إنسايتس ^[1]، تشمل الأسباب الرئيسية لفشل بدء التشغيل ما يليأ-حاجة السوق, التنافسية الشديدةن، و نماذج الأعمال المعيبة (56%). من خلال التوجيه المناسب في هذه المجالات، تتمتع الشركات الناشئة بفرصة أكبر في تحقيق التوافق بين المنتج والسوق والتحول إلى شركات مربحة.

وتتنافس شركات رأس المال المغامر الحديثة من خلال إضافة قيمة من خلال الإرشاد والعلاقات الصناعية والخبرة التشغيلية، بهدف تحسين معدلات نجاح الشركة الناشئة ووضع استراتيجية خروج مربحة. وتشمل المجالات الرئيسية لدعم رأس المال المغامر توفير رأس مال إضافي في الجولات اللاحقة، وتوظيف أفضل المواهب، وتقديم التوجيه الاستراتيجي، وتسهيل المبيعات من خلال تقديم العملاء والشركاء. 

والنتيجة الرئيسية التي يمكن استخلاصها هي أن الإرشاد المتمرس والتوجيه الاستراتيجي، الذي غالباً ما يقدمه أصحاب رأس المال المغامر، يمكن أن يساعد الشركات الناشئة على تجاوز العثرات الشائعة وزيادة فرص نجاحها.

سنتناول في هذه المقالة بالتفصيل كيف يمكن لرأس المال الاستثماري للشركات الناشئة أن يقود النمو إلى ما هو أبعد من التمويل، بالإضافة إلى قائمة بأفضل منصات رأس المال الاستثماري التي يمكن الدخول في شراكة معها.

ما هو دعم المنصة في رأس المال المخاطر؟

يشير دعم المنصة في رأس المال الاستثماري إلى المجموعة الشاملة من الموارد والخدمات والخبرات التي تقدمها شركات رأس المال المخاطر لشركات محافظها الاستثمارية بما يتجاوز مجرد الاستثمار المالي. 

فرق المنصة داخل رأس المال الاستثماري للشركات الناشئة هي مجموعات مخصصة تعمل جنباً إلى جنب مع المتخصصين في الاستثمار لدعم شركات المحافظ الاستثمارية. وهدفهم هو تسريع النمو وتخفيف المخاطر وزيادة معدل نجاح الاستثمارات بشكل عام.

اعرف المزيد عن مسرعات الشركات الناشئة الأوروبية في هذا الدليل

فيما يلي المكونات الأساسية:

1. اكتساب المواهب وتطويرها

يتواصل أصحاب رأس المال المخاطر مع شبكاتهم الواسعة لمساعدة الشركات الناشئة على بناء فرق عمل قوية. على سبيل المثال، لدى شركة أندريسن هورويتز (a16z) فريق متخصص في المواهب يساعد شركات المحافظ الاستثمارية في توظيف المديرين التنفيذيين والمهندسين الرئيسيين. 

فهم يحتفظون بقاعدة بيانات للمرشحين المحتملين وينظمون فعاليات التوظيف. بل إن بعض شركات رأس المال المخاطر، مثل شركة فيرست راوند كابيتال First Round Capital، تنشئ برامج لتطوير القيادة لرعاية المواهب داخل شركات محافظها الاستثمارية.

2. تطوير الأعمال

تعمل فرق منصات رأس المال المخاطر على تسهيل الاتصالات بين الشركات الناشئة والعملاء المحتملين أو الشركاء أو المستحوذين المحتملين. على سبيل المثال، تستضيف سيكويا كابيتال فعاليات "معسكر القاعدة" السنوية حيث يمكن لشركات المحافظ الاستثمارية أن تلتقي مع المديرين التنفيذيين في قائمة فورتشن 500، وربما تتعاون معهم. 

ومن الأمثلة الأخرى شركة GV (المعروفة سابقًا باسم Google Ventures)، التي تستفيد من علاقتها بشركة Google لتزويد شركات المحفظة بإمكانية الوصول إلى موارد Google الهائلة وشراكاتها المحتملة.

3. التوجيه الاستراتيجي والتشغيلي

غالباً ما تضم فرق المنصة خبراء في مجالات تشغيلية مختلفة يمكنهم تقديم المشورة المستهدفة. على سبيل المثال:

• تقدم شركات مثل Greylock Partners ورش عمل تسويقية وتوفر إمكانية الوصول إلى خبراء تسويق النمو الذين يمكنهم المساعدة في استراتيجيات اكتساب المستخدمين.
• العديد من شركات رأس المال المخاطر، مثل يونيون سكوير فنتشرز، لديها مستشار قانوني داخلي للمساعدة في القضايا القانونية الشائعة للشركات الناشئة، مثل حماية الملكية الفكرية وعقود العمل.
• وتوفر شركات مثل Bessemer Venture Partners كتيبات تشغيلية وبيانات معيارية لمساعدة الشركات الناشئة على تحسين عملياتها أثناء توسعها.

مهتم بمعرفة ما هي أفضل المدن لزيادة رأس المال فيها? اقرأ مقالنا. 

خلق القيمة من خلال دعم المنصة

كانت بعض الشركات المشهورة اليوم شركات ناشئة صاعدة ذات يوم (Airbnb، Slack، Doordash، وغيرها). وبمساعدة التمويل ودعم منصات رأس المال المخاطر، تمكنت هذه الشركات الناشئة من تحقيق الأرباح وتوسيع نطاق أعمالها بشكل أسرع.

دعونا نستعرض بعض الأمثلة الواقعية لنرى كيف تخلق منصات رأس المال المخاطر قيمة للشركات الناشئة الصاعدة:

1. نيست - دعم الأجهزة من Google VC

قبل أن تستحوذ Google على شركة Nest بالكامل، كانت Google أحد المستثمرين الرئيسيين في الشركة من خلال Google Ventures. وقد استثمرت Google VC في شركة Nest منذ ما يقرب من عقد من الزمان، وحصلت الشركة الناشئة على تمويل إجمالي قدره $80 مليون دولار من مستثمرين مختلفين، بما في ذلك GV وKleiner Perkins.

كمستثمر، أتاحت Google لشركة Nest إمكانية الوصول إلى نظامها البيئي الواسع وخبرتها التقنية. وقد سمحت هذه الشراكة لشركة Nest بالاستفادة من معرفة Google بالخدمات السحابية والتعلم الآلي، والتي كانت ضرورية لتطوير الأجهزة المنزلية الذكية. 

من المحتمل أن يكون مهندسو Google قد وجّهوا مهندسي Google بتوسيع نطاق البنية التحتية للخوادم للتعامل مع العدد المتزايد من الأجهزة المتصلة.

وقد فتح استثمار Google أيضًا أبوابًا للتكامل المحتمل مع نظام Android، مما أتاح لشركة Nest رؤى مبكرة في تطوير منصة الأجهزة المحمولة. وكان ذلك أمراً حيوياً لإنشاء تطبيقات جوال سهلة الاستخدام للتحكم في أجهزة Nest، وهو عامل أساسي في سوق المنازل الذكية.

وعلاوة على ذلك، زوّد انتشار Google العالمي شركة Nest برؤى قيّمة عن السوق للتوسع الدولي. وباعتبارها مستثمرًا، يمكن لشركة Google مشاركة البيانات حول سلوك المستهلكين وتفضيلاتهم في مختلف الأسواق، مما يساعد شركة Nest على تكييف منتجاتها لتناسب مختلف المناطق.

وأخيراً، من المحتمل أن تكون العلاقة مع Google كمستثمر قد سهّلت المناقشات المبكرة حول دمج منتجات Nest مع تقنية المساعد الصوتي الناشئة من Google، مما يمهد الطريق للتوافق المستقبلي.

إليك ما قاله مرشد الشركات الناشئة من Google عن التجربة:

“بصفتي مرشدة في برنامج Google للشركات الناشئة، تعلمت أن الربط بين المؤسسين الذين يعملون على حل مشاكل العالم الحقيقي وموظفي Google الذين يمكنهم دعمهم بالمعرفة والأدوات والموارد أمر لا يقدر بثمن. لا يتعلق هذا النوع من الإرشاد بتعويض ما ينقصهم - بل يتعلق بمساعدة الشركات الناشئة على النمو بطرق لم يدركوا أنها ممكنة." يقول مدير الشركاء الاستراتيجيين في Google ^[2]

2. دور داش - التواصل والدعم

عندما وضع نوزاد وهيرشينسون، وهما فريق رأس المال الاستثماري الذي تم تشكيله حديثاً، نصب أعينهما الاستثمار في الجولة التأسيسية التنافسية لشركة DoorDash، كانا يعرفان أنهما بحاجة إلى تقديم ما هو أكثر من مجرد المال. وقد أظهر نهجهم كيف يمكن لشركات رأس المال المغامر الاستفادة من نقاط قوتهم الفريدة لدعم الشركات الناشئة بطرق تتجاوز الدعم المالي.

وإدراكاً منهما لحاجة DoorDash إلى خبرة في التصميم، سارع نوزاد وهيرشنسون إلى الاستفادة من شبكة علاقاتهما وربط الشركة الناشئة بمصمم موهوب من Google. وقد أظهر هذا الإجراء السريع قدرتهما على تحديد وسد الثغرات الحرجة في قدرات الشركة الناشئة.

أثبتت شبكة نوزاد الواسعة أنها منجم ذهب لشركة DoorDash. وكان قد أقام علاقات مع مؤسسين ناجحين مثل درو هيوستن وآرش فردوسي من دروب بوكس وكان قد ربطهم سابقاً بسيكويا كابيتال. 

ومن خلال عرضها فتح هذه الأبواب أمام DoorDash، أتاحت شركة نوزاد إمكانية الوصول إلى إرشادات لا تقدر بثمن وفرص شراكة محتملة يمكن أن تسرع من نمو الشركة.

وفي الوقت نفسه، جلبت هيرشنسون خبرتها التشغيلية إلى الطاولة. فمع وجود ثلاث شركات تحت حزامها وإصبعها على نبض الابتكار من خلال تفاعلها مع طلاب الدراسات العليا في جامعة ستانفورد، قدمت ل DoorDash ثروة من المعرفة العملية. 

يمكن لخبرتها أن تساعد الشركة الناشئة الفتية في التغلب على تحديات التوسع، وتجنب المزالق الشائعة، واتخاذ قرارات استراتيجية مستنيرة.

هذا المزيج من الوصول إلى الشبكة والتوجيه التشغيلي العملي ميّز نوزاد وهيرشنسون عن غيرهما في مجال مزدحم بالمستثمرين المحتملين.

وانتهى بهم الأمر باستثمار $250,000 في الجولة التأسيسية لشركة DoorDash ^[3]

3. Airbnb - اكتساب العملاء

ذهب دعم أندريسن هورويتز لشركة Airbnb، بقيادة جيف جوردان، إلى ما هو أبعد من الاستثمار المالي. فقد جعلته خبرة جوردان في الأسواق الإلكترونية مثل eBay وOpenTable من جوردان مرشداً مثالياً لمؤسسي Airbnb.

كانت أهم مساهمة للأردن هي الدعوة إلى وضع سياسة حماية من أضرار الممتلكات، مستوحاة من سياسة حماية المشتري التي تقدمها شركة eBay. أدت هذه المبادرة إلى بناء الثقة وشجعت المزيد من أصحاب المنازل على الانضمام إلى المنصة، مما أدى إلى نمو Airbnb.

بالإضافة إلى ذلك، قدّم الأردن إرشادات قيّمة حول

• استراتيجيات التوسع الدولي
• تحسين وظائف الموقع
• تصميم المنتجات المبتكرة في مجال تكنولوجيا السفر

وفي حين أنه من الصعب قياس التأثير الدقيق، إلا أن مشاركة جوردان المستمرة مع شركة Airbnb والشركات المماثلة تسلط الضوء على قيمة خبرته. وتوضح هذه الشراكة كيف يمكن لأصحاب رأس المال المغامر تقديم دعم غير مالي حاسم، حيث يقدمون رؤى صناعية ونصائح استراتيجية يمكن أن تؤثر بشكل كبير على نجاح الشركة الناشئة.

انتهى الأمر برأس المال الاستثماري لأندريسن هورويتز باستثمار 60 مليون دولار في Airbnb. ^[4]

التوسع مع فرق المنصة - من الصفر إلى النجاح

تمر الشركات بمراحل مختلفة لخلق القيمة أثناء نموها من شركات ناشئة في مراحلها الأولى إلى شركات ناضجة، ويعتمد الدعم الذي تحتاجه الشركات الناشئة على المرحلة التي تمر بها. وفيما يلي بعض أنواع الدعم الشائعة التي تختلف من مرحلة مبكرة إلى مراحل لاحقة:

المراحل المبكرة

تقوم فرق المنصة في شركات رأس المال المخاطر بتطوير دعمها مع نمو الشركات الناشئة. يراقب المستثمرون عن كثب مراحل خلق القيمة لشركات محافظهم الاستثمارية لتقييم إمكانات النمو. في المراحل المبكرة، يركزون على الاحتياجات التأسيسية مثل توظيف الموظفين الرئيسيين، وإنشاء الأنظمة المالية، وتحسين ملاءمة المنتج للسوق. 

غالباً ما تحتاج الشركات الناشئة إلى المساعدة في بناء فريقها الأساسي. قد يحتاج رأس المال الاستثماري لفرق منصة الشركات الناشئة:

• قم بتوصيل المؤسسين برؤساء تنفيذيي التكنولوجيا ذوي الخبرة أو المهندسين الرئيسيين. على سبيل المثال، قد يتم تقديم شركة ناشئة في مجال التكنولوجيا المالية إلى أحد كبار المطورين ذوي الخبرة السابقة في شركات مثل Square أو Stripe.
• ساعد في صياغة وصف وظيفي مقنع وعلامة تجارية مقنعة لصاحب العمل لجذب أفضل المواهب.
• توفير إمكانية الوصول إلى مسؤولي التوظيف المتخصصين أو الباحثين عن الكفاءات للوظائف التي يصعب شغلها.
• تقديم التوجيه بشأن حزم التعويضات التنافسية، بما في ذلك هياكل الأسهم.

تحتاج الشركات الناشئة في مراحلها الأولى إلى أسس مالية قوية. منصة رأس المال الجريء الفرق قد:

• عرّف المؤسسين على المديرين الماليين ذوي الخبرة الذين يمكنهم إعداد أنظمة مسك الدفاتر والمحاسبة المناسبة.
• توفير نماذج للنماذج والتوقعات المالية.
• تقديم إرشادات حول اختيار برنامج محاسبة مناسب (مثل QuickBooks وXero) وتطبيقه بفعالية.
• ربط الشركات الناشئة بشركاء مصرفيين متخصصين في العمل مع الشركات في مراحلها المبكرة.

يمكن أن تساعد منصات رأس المال الجريء في تحسين ملاءمة المنتج للسوق:

• تسهيل جلسات اكتشاف العملاء، وربط الشركات الناشئة بالمستخدمين أو العملاء المحتملين من شبكتهم.
• توفير أطر عمل لإجراء مقابلات فعّالة مع المستخدمين وتحليل الملاحظات.
• تقديم أدوات ومنهجيات اختبار A/B لتحسين ميزات المنتج.
• تواصل مع المؤسسين مع مرشدين نجحوا في تحقيق التوافق بين المنتج والسوق في صناعات مماثلة.

على سبيل المثال، شركة B2B SaaS ناشئة في مجال البرمجيات كخدمة B2B التي جمعت للتو جولة تمويل أولية. قد يقوم فريق منصة رأس المال المخاطر بـ

1. ساعد في توظيف نائب رئيس متمرس للمبيعات من خلال الاستفادة من شبكة علاقاته والمساعدة في عملية إجراء المقابلات الشخصية.
2. قم بتعريف المؤسسين بمدير مالي جزئي يقوم بإعداد تقاريرهم المالية ويساعد في إنشاء توقعات التدفق النقدي لمدة 18 شهرًا.
3. تنظيم سلسلة من جلسات التغذية الراجعة مع العملاء المحتملين من الشركات من محفظة رأس المال المخاطر، مما يساعد الشركة الناشئة على تحسين عرض القيمة ومجموعة الميزات التي تقدمها.

المراحل اللاحقة 

ومع توسع الشركات، يتحول الدعم إلى مجالات مثل تطوير القيادة، واستراتيجيات التوسع الدولي، وبناء عمليات تشغيلية قوية. أما بالنسبة لقادة السوق، فغالباً ما تعمل فرق المنصة على تيسير التواصل رفيع المستوى، وتوجيه عمليات الدمج والاستحواذ، واستراتيجيات العلاقات العامة.

أما بالنسبة للشركات الآخذة في التوسع، فقد تقدم برامج تدريب على القيادة لمساعدة المؤسسين على الانتقال إلى مناصب الرؤساء التنفيذيين، أو قد تجلب مديرين تنفيذيين ذوي خبرة كمرشدين. وقد توفر هذه الشركات كتيبات للتوسع الدولي، وتربط الشركات الناشئة بالخبراء المحليين في الأسواق المستهدفة. 

بالنسبة لتوسيع النطاق التشغيلي، قد تقدم فرق المنصة أنظمة مثل OKRs أو تساعد في تنفيذ برامج تخطيط موارد المؤسسة.

بالنسبة لقادة السوق، يصبح دعم رأس المال الاستثماري للشركات الناشئة أكثر استراتيجية. فقد تعمل فرق المنصة على تيسير التعرف على المستحوذين المحتملين أو شركاء الاندماج، أو تقديم التوجيه بشأن الاستعداد للاكتتاب العام، أو ربط الشركات ببنوك الاستثمار من الدرجة الأولى. 

وقد يساعدون أيضاً في استراتيجيات إدارة الأزمات أو تيسير العلاقات مع المحللين المؤثرين في الصناعة ووسائل الإعلام لتعزيز مكانة الشركة في السوق وصورتها العامة. وتتطلب الإدارة الفعالة لمحفظة رأس المال الاستثماري تحقيق التوازن بين الاستثمارات ذات المخاطر العالية والمكافآت العالية والخيارات الأكثر استقراراً.

اختيار شريك رأس المال المخاطر المناسب

فيما يلي نظرة عامة سريعة على ما يجب البحث عنه في شريك رأس المال المخاطر، وأهم مخاطر تمويل رأس المال المخاطر الشركاء:

ما الذي يجب تقييمه	إشارات حمراء يجب الانتباه لها
عمق الخبرة وأهميتها في مجال عملك	برامج الدعم العامة ذات المقاس الواحد الذي يناسب الجميع
سجل حافل من الدعم الناجح مع شركات المحفظة الأخرى	الإفراط في التركيز على مقاييس الغرور بدلاً من التركيز على القيمة الملموسة
حجم ونوعية شبكتهم	المشاركة المحدودة أو التوافر المحدود لأعضاء فريق المنصة
الموارد والبرامج المحددة المقدمة (على سبيل المثال، استقطاب المواهب، واستراتيجيات التوجه إلى السوق)	عدم وجود خبرات أو اتصالات ذات صلة بالصناعة
توافر أعضاء فريق المنصة ومستوى مشاركتهم	ردود الفعل الضعيفة من شركات المحفظة الأخرى
تخصيص الدعم وفقًا لاحتياجات شركتك المحددة	عدم القدرة على تقديم أمثلة محددة عن كيفية مساعدتهم للشركات الناشئة الأخرى

الخاتمة

افعل أصحاب رأس المال الجريء يضيفون قيمة تتجاوز التمويل? 

نعم، يمتد هذا الدعم في كثير من الأحيان إلى ما بعد فترة الاستثمار الأولية، مما يوفر قيمة طوال دورة حياة الشركة وربما حتى بعد الخروج منها.

مع ازدياد التنافسية في مجال رأس المال المخاطر، أصبح دعم المنصة بشكل متزايد عاملاً رئيسياً للتمييز. تدرك الشركات الناشئة أن الشريك المناسب لرأس المال المخاطر للشركات الناشئة يمكن أن يقدم قيمة تتجاوز رأس المال. 

بالنسبة لشركات رأس المال المغامر، أصبحت فرق المنصات القوية ضرورية لجذب أفضل الصفقات وضمان نجاح شركات محافظهم الاستثمارية. ومع استمرار هذا الاتجاه، يمكننا أن نتوقع أن نرى المزيد من الابتكار والتوسع في عروض منصات رأس المال المخاطر، مما يجعل اختيار شريك رأس المال المخاطر أكثر أهمية من أي وقت مضى لنجاح الشركات الناشئة.

هل تحتاج إلى مساعدة في استراتيجية التسويق الخاصة بك؟ اتصل بنا اليوم!

أفضل 1,000 محترف في منصة رأس المال الجريء

نقوم كل عام بتحديث قائمتنا الخاصة بمتخصصي رأس المال المخاطر المتفرغين الذين يشكلون جزءًا من فرق عمليات المنصة أو المحفظة. نحن ندرك أن هناك الكثير من الأفراد الآخرين من ذوي الكفاءات العالية في النقابات والمسرعات والحاضنات، ولكن هذه القائمة تركز فقط على شركات رأس المال المخاطر التي لديها صندوق واحد على الأقل. 

إذا كنت ترغب في ترشيح شخص ما يقوم بعمل رائع مع الشركات الناشئة والشركات داخل شركة استثمار، يرجى مراسلتنا. 

المراجع

1. https://www.cbinsights.com/research/report/startup-failure-reasons-top/^[1]
2. https://blog.google/outreach-initiatives/entrepreneurs/how-mentoring-startups-helped-me-grow-as-a-googler/^[2]
3. https://www.forbes.com/sites/alexkonrad/2020/12/11/their-venture-fund-was-a-sign-of-a-bubble-then-they-turned-19-million-in-doordash-into-440-million/^[3]
4. https://geofinanceca.wordpress.com/2023/09/23/riding-the-wave-exploring-the-strategies-of-top-vc-firms/^[4]