Wie man Unternehmen zum Verkauf findet

Der Kauf eines etablierten Unternehmens kann ein direkter Weg sein, um Eigentümer zu werden, ohne von Grund auf neu zu beginnen. Anstatt alles von Grund auf neu aufzubauen, übernehmen Sie die bestehende Infrastruktur, die Systeme und den Kundenstamm. Die Suche nach solchen zum Verkauf stehenden Unternehmen und die Entscheidung darüber, welches das richtige für Sie ist, erfordert jedoch Nachforschungen, Geduld und ein Verständnis der verschiedenen Marktdynamiken.

In diesem Artikel erzähle ich Ihnen, wo Sie Unternehmen finden, die zum Verkauf stehen, wie Sie auf potenzielle Verkäufer zugehen und was ich darüber gelernt habe, wie Sie während des Prozesses strategisch vorgehen. Ich werde alles von Online-Marktplätzen und Unternehmensmaklern bis hin zu diskreten außerbörslichen Geschäften und direkter Ansprache behandeln. Nebenbei werde ich auch die Vor- und Nachteile des Erwerbs eines etablierten Unternehmens erörtern und die von mir empfohlenen Due-Diligence-Schritte erläutern, um riskante Käufe zu vermeiden.

Warum ein etabliertes Unternehmen kaufen?

• Sofortiger Cashflow: Einer der Hauptvorteile des Kaufs eines bereits funktionierenden Unternehmens besteht darin, dass Sie Zugang zu einer bestehenden Einnahmequelle erhalten. Anstatt Monate oder sogar Jahre zu warten, bis ein Start-up-Unternehmen rentabel wird, können Sie oft schon viel früher mit den Einnahmen beginnen.
• Etablierte Marke und Kundenstamm: Etablierte Unternehmen haben in der Regel eine identifizierbare Marke, treue Kunden und einen hohen Bekanntheitsgrad. Dies kann Ihnen im Vergleich zu einer Neugründung viel Zeit und Geld sparen.
• Bewährtes Geschäftsmodell: Wenn Sie ein bestehendes Unternehmen kaufen, übernehmen Sie Prozesse und Systeme, die (im Idealfall) bereits getestet wurden. Anstatt ein unbekanntes Modell zu verfeinern, können Sie sich auf die Verbesserung und Skalierung konzentrieren.
• Ausgebildete Arbeitskräfte: Ein bestehendes Unternehmen verfügt möglicherweise bereits über geschultes Personal. Wenn Sie diese Mitarbeiter behalten, können Sie das institutionelle Wissen bewahren und dafür sorgen, dass das Unternehmen während des Übergangs reibungslos läuft.
• Geringeres Risiko als bei einer Neugründung: Neugründungen sind mit hohen Misserfolgsquoten verbunden. Durch den Kauf eines Unternehmens, das bereits bewiesen hat, dass es auf dem Markt bestehen kann, können Sie einige (wenn auch nicht alle) Unsicherheiten verringern.

Mögliche Nachteile sind zu beachten

Beim Kauf eines etablierten Unternehmens sind mehrere potenzielle Nachteile zu bedenken. Eine große Herausforderung sind die höheren Anfangskosten. Der Kauf eines bestehenden Unternehmens erfordert oft eine höhere Anfangsinvestition als die Gründung eines neuen Unternehmens, da der Preis Faktoren wie den Markenwert, die bestehenden Einnahmequellen und den Ruf auf dem Markt widerspiegelt. Außerdem können nach dem Kauf versteckte Probleme auftreten. Probleme wie nicht offengelegte Schulden, veraltete Systeme oder langfristige vertragliche Verpflichtungen können unerwartet auftauchen und den Betrieb und die Rentabilität beeinträchtigen.

Auch kulturelle und personelle Herausforderungen können den Übergang zu einem neuen Eigentümer erschweren. Die Mitarbeiter könnten sich gegen einen veränderten Führungsstil sträuben, insbesondere wenn der vorherige Eigentümer enge persönliche Beziehungen zu ihnen hatte. Der Aufbau von Vertrauen und Kompatibilität mit dem bestehenden Team kann zusätzliche Zeit und Mühe erfordern. Darüber hinaus können Altsysteme, die vom Vorbesitzer übernommen wurden, zwar anfängliche betriebliche Vorteile bieten, aber auch veraltet oder unflexibel sein, so dass erhebliche Investitionen erforderlich sind, um sie zu modernisieren und mit Ihren Unternehmenszielen in Einklang zu bringen.

Schließlich kann der Wettbewerb mit anderen Käufern in bestimmten Branchen den Druck erhöhen. Intensive Bieterkämpfe können die Preise in die Höhe treiben und die Verhandlungen erschweren, was die Suche nach dem richtigen Geschäft zusätzlich erschwert. Sich dieser potenziellen Nachteile bewusst zu sein, ist unerlässlich, um den Übernahmeprozess effektiv zu steuern und fundierte Entscheidungen zu treffen.

Erstellung einer Investitionsthese

Eine Investitionsthese ist ein klarer Rahmen oder "Spielplan", der begründet, warum Sie glauben, dass ein bestimmtes Unternehmen (oder eine bestimmte Art von Unternehmen) kaufenswert ist. Sie verdeutlicht Ihre Ziele, die Branche oder Nische, auf die Sie abzielen, Ihre Risikotoleranz und wie Sie einen Mehrwert schaffen wollen.

Zu berücksichtigende Kernkomponenten

• Geografischer Schwerpunkt: Möchten Sie lokal, regional oder in Übersee investieren?
• Größe des Unternehmens: Bevorzugen Sie kleine, mittlere oder große Unternehmen? Die Größe des Unternehmens hängt oft damit zusammen, wie komplex der Kauf und der Übergang sein werden.
• Management Run vs. Owner Run: Einige Käufer bevorzugen Unternehmen, die mit professionellen Managementteams geführt werden, während andere bereit sind, das Unternehmen selbst aktiv zu führen.
• Risiken und Gefährdungen: Beurteilen Sie Bedrohungen wie Kundenkonzentration (starke Abhängigkeit von einem Großkunden), hohe Schuldenlast oder regulatorische Einschränkungen.
• Unfaire Vorteile: Überlegen Sie sich, welche besonderen Fähigkeiten, Ressourcen oder beruflichen Netzwerke Sie haben, um mit dem erworbenen Unternehmen erfolgreich zu sein..
• Zielbranche und Wettbewerber: Wählen Sie eine Branche, die Sie gut kennen oder in der Sie sich schnell einarbeiten können.

Warum es wichtig ist

• Anhand klarer Kriterien können Sie Unternehmen herausfiltern, die nicht mit Ihren Zielen übereinstimmen.
• Eine Akquisitionssuche kann Sie mit verschiedenen, nicht miteinander verbundenen Unternehmen in Versuchung führen. Eine Investitionsthese bewahrt Sie davor, in ungeeignete Gelegenheiten abzudriften.
• Wenn Sie wissen, warum Sie ein bestimmtes Unternehmen kaufen, können Sie den Weg zur Verbesserung, zu Synergien oder zur Expansion nach dem Kauf sicherer skizzieren.

Top-Methoden zum Finden von zu verkaufenden Unternehmen

Bei der Suche nach einem Unternehmen, das Sie kaufen möchten, müssen Sie mehrere Möglichkeiten ausloten und Ihren Ansatz auf Ihre Ziele, Ressourcen und Fachkenntnisse abstimmen. Während strukturierte Plattformen wie Online-Marktplätze leicht zugängliche Optionen bieten, können individuelle Strategien wie die direkte Kontaktaufnahme oder die Nutzung von Branchenkontakten verborgene Möglichkeiten aufdecken. Im Folgenden gehen wir auf die effektivsten Methoden zur Suche nach zum Verkauf stehenden Unternehmen ein und bieten praktische Einblicke und umsetzbare Ratschläge.

1. Online-Marktplätze und Listing-Plattformen

Online-Marktplätze haben die Art und Weise revolutioniert, wie Käufer nach Unternehmen suchen. Plattformen wie BizBuySell, BizQuest und BusinessesForSale.com dienen als umfassende Verzeichnisse mit Tausenden von Inseraten aus verschiedenen Branchen und Standorten. Diese Websites bieten Komfort und Effizienz, da Käufer ihre Suche nach Standort, Branche, Umsatz oder Preisvorstellung filtern können.

Der Hauptvorteil dieser Plattformen liegt in ihrer Zugänglichkeit. Sie können die Angebote bequem von zu Hause aus durchstöbern und erhalten detaillierte Einblicke in die finanziellen und betrieblichen Aspekte des Unternehmens sowie in die Beweggründe des Verkäufers. Ihre standardisierten Angebotsformate vereinfachen auch Vergleiche und helfen Käufern, fundiertere Entscheidungen zu treffen.

Allerdings gibt es auch Herausforderungen. Beliebte Unternehmen auf diesen Plattformen ziehen oft einen harten Wettbewerb an, was zu Bieterkriegen führt. Darüber hinaus kann es vorkommen, dass Verkäufer den Wert ihres Unternehmens aus emotionaler Verbundenheit überschätzen und die Preise über das marktübliche Maß hinaus erhöhen. Ein weiteres Problem sind betrügerische oder irreführende Inserate, was die Notwendigkeit einer gründlichen Due-Diligence-Prüfung unterstreicht.

Obwohl diese Probleme potenzielle Käufer nicht abschrecken sollten, ist es wichtig, Online-Marktplätze als Ausgangspunkt zu betrachten, insbesondere für Erstkäufer, die sich mit dem breiteren Markt vertraut machen wollen.

2. Nutzung von Unternehmensmaklern

Die Einschaltung eines Unternehmensmaklers kann den Akquisitionsprozess erheblich rationalisieren. Makler fungieren als Vermittler, die Käufer und Verkäufer zusammenbringen und gleichzeitig fachkundige Beratung und Zugang zu nicht öffentlich notierten Angeboten bieten. In der Regel werden Makler von den Verkäufern beauftragt, so dass sie bestrebt sind, den Verkaufspreis zu maximieren. Als Käufer können Sie sich auch an einen Makler auf der Käuferseite wenden, der Ihre Interessen vertritt, doch ist dies weniger üblich und mit gesonderten Gebühren oder Vereinbarungen verbunden.

Warum mit einem Makler arbeiten?

1. Vorgeprüfte Inserate: Makler führen häufig eine erste Bewertung durch und filtern risikoreiche Vorhaben heraus.
2. Verhandlungskompetenz: Die Makler übernehmen die Preisdiskussion und vereinfachen die Struktur des Geschäfts.
3. Zugang zu Off-Market Deals: Viele Makler haben Verbindungen, die zu exklusiven Gelegenheiten führen.

Die Zusammenarbeit mit Maklern hat jedoch ihre Tücken. Makler können der Maximierung des Verkäuferpreises Vorrang einräumen, um ihre Provision zu erhöhen, was zu höheren Kosten für die Käufer führen kann. Außerdem stehen die Käufer möglicherweise im Wettbewerb mit anderen Kunden aus dem Netzwerk des Maklers. Es ist wichtig, dass Sie sich für einen Makler entscheiden, der sich in Ihrer Zielbranche oder -region bewährt hat, um sicherzustellen, dass er Ihren spezifischen Akquisitionszielen gerecht wird.

3. Direktes Aufsuchen und Netzwerkarbeit

Viele Unternehmen wechseln den Besitzer, ohne jemals offiziell zum Verkauf angeboten zu werden. Direkte Kontaktaufnahme und Networking sind unschätzbare Strategien, um diese versteckten Möglichkeiten aufzudecken, insbesondere in kleineren Märkten oder spezialisierten Branchen.

Die Vernetzung in Ihrem persönlichen und beruflichen Umfeld kann zu überraschenden Ergebnissen führen. Wenn Sie Ihr Interesse am Kauf eines Unternehmens mit Kollegen, Freunden, Mentoren und lokalen Geschäftsinhabern teilen, führt dies häufig zu Mund-zu-Mund-Propaganda. Fachleute wie Wirtschaftsprüfer, Rechtsanwälte und Finanzberater sind ebenfalls wertvolle Ressourcen, da sie häufig mit Kunden zusammenarbeiten, die einen Verkauf in Betracht ziehen.

Ein gezielterer Ansatz ist die direkte Ansprache von Unternehmenseigentümern, auch wenn ihre Unternehmen nicht öffentlich zum Verkauf stehen. Eine höfliche und professionelle Anfrage kann zu sinnvollen Gesprächen führen, insbesondere mit Eigentümern, die eine Ausstiegsstrategie in Erwägung ziehen. Wenn Sie diese Methode anwenden, müssen Sie unbedingt auf Vertraulichkeitsanforderungen vorbereitet sein. Eigentümer verlangen von potenziellen Käufern oft die Unterzeichnung einer Vertraulichkeitsvereinbarung (NDA), bevor sie sensible finanzielle oder betriebliche Informationen weitergeben. NDAs sind wichtig, um beide Parteien zu schützen und sicherzustellen, dass geschützte Details vertraulich bleiben.

Darüber hinaus bieten Messen, Branchenveranstaltungen und lokale Treffen die Möglichkeit, persönlich mit Verkäufern in Kontakt zu treten. Diese persönlichen Kontakte tragen dazu bei, ein gutes Verhältnis aufzubauen und ein Umfeld zu schaffen, in dem potenzielle Geschäfte offener besprochen werden können.

Direkte Kontaktaufnahme und Networking erfordern zwar Ausdauer und Geduld, aber diese Methoden führen oft zu weniger Wettbewerb und günstigeren Bedingungen als bei öffentlich ausgeschriebenen Angeboten. Wenn Sie die Vertraulichkeit wahren und die Gespräche professionell führen, können Sie Vertrauen aufbauen und sich als ernsthafter Käufer positionieren.

4. Erkundung von Fachpublikationen und Lokalzeitungen

Obwohl digitale Plattformen den Markt dominieren, spielen traditionelle Medien wie Fachzeitschriften und Lokalzeitungen immer noch eine wichtige Rolle bei der Vermittlung von Käufern und Verkäufern. Fachzeitschriften sind insbesondere für Nischenbranchen wie die verarbeitende Industrie, das Franchising oder den Technologiesektor von unschätzbarem Wert, in denen Inserate möglicherweise nicht auf den gängigen Plattformen erscheinen.

In Lokalzeitungen hingegen werden häufig kleinere Familienunternehmen vorgestellt, die sich an regionale Käufer wenden. Verkäufer, die diese Kanäle nutzen, bevorzugen möglicherweise traditionelle Kommunikationsmethoden, was zu weniger wettbewerbsorientierten und verhandlungsintensiveren Transaktionen führen kann.

Mögliche Nachteile

• Insgesamt weniger Inserate.
• Die Informationen sind möglicherweise nicht so detailliert wie auf digitalen Plattformen.

Die Qualität und die Exklusivität der Leads machen diesen Nachteil jedoch häufig wett.

5. Soziale Medien und Online-Foren

Soziale Medienplattformen wie LinkedIn, Facebook und branchenspezifische Foren haben sich zu leistungsfähigen Instrumenten für den Kauf und Verkauf von Unternehmen entwickelt. Durch den Beitritt zu Berufsgruppen oder die Teilnahme an Diskussionen können Käufer Gelegenheiten entdecken, die von Unternehmern oder Vermittlern angeboten werden.

• Beitritt zu Industriegruppen: LinkedIn und Facebook bieten professionelle Gruppen, in denen sich Eigentümer und Käufer über ihre Möglichkeiten austauschen.
• An Diskussionen teilnehmen: In branchenspezifischen Foren können Geschäftsinhaber offen über potenzielle Verkäufe diskutieren.
• Ihr Interesse anmelden: Teilen Sie Ihrem Netzwerk mit, dass Sie auf der Suche nach einem Käufer sind; in Online-Communities spricht sich das schnell herum.

Obwohl die Kontakte in den sozialen Medien oft weniger formell sind als die auf etablierten Plattformen, bieten sie wertvolle Einblicke und Zugang zu einzigartigen Möglichkeiten. Es ist wichtig, die Glaubwürdigkeit eines Verkäufers zu überprüfen und Gespräche mit Professionalität zu führen, um erfolgreiche Verhandlungen zu gewährleisten.

6. Partnerschaften mit lokalen Wirtschaftsverbänden

Örtliche Handelskammern und Unternehmensverbände sind ausgezeichnete Quellen für die Suche nach zum Verkauf stehenden Unternehmen. Diese Organisationen veranstalten häufig Networking-Veranstaltungen, Workshops und Seminare, bei denen Käufer Kontakte zu Unternehmern knüpfen können, die in den Ruhestand gehen oder eine Verlagerung planen.

Viele Verbände führen Verzeichnisse lokaler Unternehmen, die einen praktischen Ausgangspunkt für Käufer darstellen. Die Zusammenarbeit mit diesen Organisationen eröffnet nicht nur neue Möglichkeiten, sondern fördert auch Beziehungen, die zu exklusiven Geschäften führen können.

7. Annäherung an Konkurrenten

Die Übernahme des Unternehmens eines Konkurrenten ist ein strategischer Schritt, der erhebliche Vorteile bringen kann, z. B. einen größeren Marktanteil oder betriebliche Synergien. Achten Sie darauf, dass die Erkundigung nach einem zum Verkauf stehenden Unternehmen eines Konkurrenten vertraulich behandelt werden sollte, häufig im Rahmen eines NDA, um beide Parteien vor Marktgerüchten oder Bedenken der Mitarbeiter zu schützen.

Wann sollte dieser Ansatz in Betracht gezogen werden?

• Ein Wettbewerber plant, aus dem Markt auszusteigen.
• Ein Zusammenschluss oder eine Übernahme würde Synergieeffekte zwischen den Tätigkeiten schaffen.

Die Kontaktaufnahme mit Wettbewerbern erfordert Diskretion und Professionalität. Es ist wichtig, die beiderseitigen Vorteile hervorzuheben, wie z. B. gemeinsame Ressourcen oder rationalisierte Abläufe, um Vertrauen zu schaffen und Verhandlungen zu erleichtern. Dieser Ansatz ist besonders effektiv in Branchen, in denen die Zusammenarbeit zwischen Wettbewerbern üblich ist.

8. Untersuchung von notleidenden oder insolventen Unternehmen

In Schwierigkeiten geratene Unternehmen, die häufig von Konkursverwaltern oder Treuhändern verkauft werden, bieten Käufern, die bereit sind, Herausforderungen anzunehmen, einzigartige Möglichkeiten. Diese Unternehmen werden in der Regel zu reduzierten Preisen verkauft, was sie für diejenigen attraktiv macht, die über Fachwissen im Bereich der Turnaround-Strategien verfügen.

Auch wenn das Potenzial für hohe Renditen besteht, ist der Kauf eines notleidenden Unternehmens mit Risiken verbunden. Begrenzter Zugang zu historischen Aufzeichnungen, ungelöste Schulden und betriebliche Instabilität sind häufige Probleme. Käufer müssen eine gründliche Due-Diligence-Prüfung durchführen und einen klaren Plan für die Stabilisierung und das Wachstum des Unternehmens nach der Übernahme haben.

Ausgewogener Ansatz für den Erfolg

Wenn Sie diese Methoden kombinieren, haben Sie die besten Chancen, ein Unternehmen zu finden, das Ihren Zielen gerecht wird:

1. Start Breit: Nutzen Sie Online-Marktplätze, um sich mit dem Markt vertraut zu machen.
2. Vertiefen Sie Ihre Suche: Kontaktaufnahme mit Maklern, Teilnahme an Networking-Veranstaltungen und Erkundung von Möglichkeiten außerhalb des Marktes.
3. Nutzen Sie traditionelle Kanäle: Beziehen Sie Fachpublikationen, lokale Zeitungen und soziale Medien in Ihre Strategie ein.
4. Beziehungen aufbauen: Die Vernetzung mit Verbänden, Beratern und Branchenkollegen führt oft zu exklusiven Möglichkeiten.

Ausdauer, Anpassungsfähigkeit und gründliche Recherche sind der Schlüssel zu einer erfolgreichen Akquisition. Wenn Sie strukturierte Plattformen mit persönlicher Ansprache kombinieren, maximieren Sie Ihre Chancen, das perfekte Unternehmen für den Kauf zu finden.

On-Market vs. Off-Market Deals

Verkäufe auf dem Markt

Wenn ein Unternehmen über Online-Marktplätze, Maklernetzwerke oder öffentliche Anzeigen gelistet ist, gilt es als auf dem Markt.

• Profis: Leicht zu finden. Die bereitgestellten Daten sind in der Regel standardisiert.
• Nachteile: Kann zu einem Bieterwettstreit führen. Verkäufer können überhöhte Erwartungen haben.

Außerbörsliche Verkäufe

Bei außerbörslichen Geschäften wechselt das Unternehmen den Besitzer, ohne öffentlich gelistet zu werden. Diese Transaktionen kommen oft durch Mundpropaganda, direkte Kontakte oder berufliche Verbindungen zustande.

• Profis: Weniger Wettbewerb, geringere Wahrscheinlichkeit eines Bieterwettstreits, Möglichkeit, günstige Konditionen auszuhandeln.
• Nachteile: Schwerer zu entdecken, erfordert starke Netzwerke oder spezialisierte Makler.

Evaluierung potenzieller Unternehmen

Sobald Sie ein potenzielles Zielunternehmen gefunden haben, haben Sie im Rahmen der Due-Diligence-Prüfung die Möglichkeit, die Informationen zu verifizieren, die Risiken zu bewerten und sich zu vergewissern, dass das Unternehmen mit Ihren Zielen übereinstimmt. 

Finanzielle Due-Diligence-Prüfung

1. Finanzberichte: Fordern Sie mindestens 3-5 Jahre Bilanzen, Gewinn- und Verlustrechnungen und Kapitalflussrechnungen an.
2. Steuerliche Aufzeichnungen: Vergewissern Sie sich, dass die Steuern korrekt eingereicht wurden. Unbezahlte Steuern können zu Ihrer Haftung werden, wenn Sie sich nicht darum kümmern.
3. Umsatz- und Gewinnentwicklung: Prüfen Sie auf Stabilität oder Wachstumsmuster. Wenn die Einnahmen rückläufig sind, untersuchen Sie die Gründe.
4. Ausstehende Schulden: Stellen Sie fest, ob das Unternehmen bestehende Kredite, unbezahlte Rechnungen oder andere Verbindlichkeiten hat.
5. Analyse der Ertragsqualität (QoE): Bei mittelgroßen oder größeren Übernahmen ist eine Analyse der Ertragsqualität (Quality of Earnings, QoE) sehr zu empfehlen. Diese gründliche Überprüfung, die von spezialisierten M&A-Buchhaltern durchgeführt wird, geht über die Standardabschlüsse hinaus und bewertet die Nachhaltigkeit der Erträge, die Einnahmequellen und potenzielle finanzielle Risiken. Eine QoE-Analyse kann Probleme wie einmalige Einnahmespitzen, einmalige Ausgaben oder unsachgemäße Praktiken bei der Umsatzrealisierung aufdecken.

Operative Due Diligence

1. Personal und Arbeitsverträge: Erkundigen Sie sich, ob es langfristige Verträge, gewerkschaftliche Vereinbarungen oder mögliche Personalkonflikte gibt.
2. Prozesse und Systeme: Bewerten Sie die verwendeten Technologien und Arbeitsabläufe. Sind sie modern oder veraltet?
3. Beziehungen zu Lieferanten und Anbietern: Überprüfen Sie die Stabilität der Lieferketten. Sind sie von einem einzigen Lieferanten abhängig?

Kundenstamm und Markenreputation

1. Kundenkonzentration: Ein stark konzentrierter Kundenstamm ist riskant. Der Verlust eines Großkunden könnte die Einnahmen erheblich beeinträchtigen.
2. Markenpräsenz: Bewerten Sie Online-Bewertungen und die Positionierung der Wettbewerber.
3. Marktanteil: Verstehen Sie, wie dieses Unternehmen auf seinem lokalen oder regionalen Markt steht.

Einhaltung rechtlicher und behördlicher Vorschriften

1. Lizenzen und Genehmigungen: Vergewissern Sie sich, dass das Unternehmen über alle erforderlichen Genehmigungen verfügt (z. B. für den Umgang mit Lebensmitteln, Gesundheitsvorschriften oder spezielle Tätigkeiten).
2. Anhängige Rechtsstreitigkeiten: Prüfen Sie, ob es ein laufendes Gerichtsverfahren gibt.
3. Geistiges Eigentum: Identifizieren Sie alle Patente, Marken oder andere IP-Vermögenswerte.

Rote Flaggen, auf die man achten sollte

• Unvollständige Finanzdaten: Verkäufer, die ausweichende Angaben zu ihren Bilanzen machen oder nur unvollständige Informationen liefern.
• Hohe Fluktuation des Personals: Könnte auf betriebliche oder kulturelle Probleme hinweisen.
• Plötzlicher Rückgang der Einnahmen: Fragen Sie nach konkreten Gründen. Es könnte bedeuten, dass ein wichtiger Kunde abgewandert ist oder ein aufstrebender Konkurrent Marktanteile gewonnen hat.
• Übermäßige Abhängigkeit vom Eigentümer: Wenn der Erfolg des Unternehmens zu sehr von den persönlichen Beziehungen des Verkäufers abhängt, brauchen Sie einen Plan für den Übergang dieser Beziehungen.

Finanzierung Ihres Kaufs

Bei der Finanzierung des Kaufs eines Unternehmens stehen dem Käufer mehrere Möglichkeiten zur Verfügung, die jeweils ihre eigenen Vorteile und Herausforderungen haben. Eigenmittel bieten Einfachheit und Schnelligkeit, können aber den Umfang des Kaufs begrenzen. Geschäftskredite sind eine gängige Wahl, die oft Sicherheiten und einen soliden Geschäftsplan erfordern, um die Rentabilität der Investition zu belegen. Die Vendor-Take-Back-Finanzierung (VTB), bei der der Verkäufer im Laufe der Zeit Zahlungen akzeptiert, kann dazu beitragen, finanzielle Lücken zu schließen und die Interessen von Käufer und Verkäufer in Einklang zu bringen. Stellen Sie bei einer VTB-Finanzierung sicher, dass Sie die Anforderungen an persönliche Garantien, Ausfallszenarien und eventuelle Rechte des Verkäufers kennen. Die detaillierten Bedingungen gehen oft über die monatlichen Zahlungen hinaus.

Alternativ können die Käufer auch Investoren oder Partner zur Kostenbeteiligung hinzuziehen, was jedoch häufig eine gemeinsame Beteiligung und Entscheidungsfindung erfordert. Spezialisierte Wachstums- oder Übergangskapitaldarlehen können eine flexible, auf Übernahmen oder Expansionen zugeschnittene Finanzierung bieten.

Unabhängig von der Methode bewerten Kreditgeber und Investoren in der Regel die Rentabilität, die Managementerfahrung des Käufers, die verfügbaren Sicherheiten und das Gesamtrisiko. Ein gut vorbereiteter Geschäftsplan und ein klares Verständnis dieser Kriterien können die Chancen auf die erforderliche Finanzierung erheblich verbessern.

Zu vermeidende Fallstricke und häufige Fehler

1. Verzicht auf professionelle Beratung: Wenn Sie sich nicht an Buchhalter, Anwälte oder Branchenexperten wenden, kann dies dazu führen, dass Sie ein Unternehmen mit versteckten Problemen kaufen oder mehr bezahlen, als es wert ist.
2. Kulturelle Passung ignorieren: Eine Diskrepanz im Arbeitsstil oder in den Werten kann das Personal und den Betrieb stören, insbesondere wenn der Erfolg des Unternehmens von guten Beziehungen abhängt.
3. Over-Leveraging: Die Aufnahme von zu vielen Schulden kann Ihren Cashflow belasten. Es muss sichergestellt werden, dass das Unternehmen die Schulden bedienen und gleichzeitig den Betrieb und potenzielles Wachstum finanzieren kann.
4. Eilige Due Diligence: Unzureichende Nachforschungen können Sie später bereuen. Verkäufer könnten Sie unter Druck setzen, schnell abzuschließen, aber es ist in der Regel besser, das Geschäft zu verlassen, als übereilt ein schlechtes Geschäft abzuschließen.
5. Die Übergangskosten werden unterschätzt: Selbst in gut geführten Unternehmen sind Anpassungen erforderlich, z. B. die Aufrüstung von Systemen, die Behebung aufgeschobener Wartungsarbeiten oder die Integration neuer Prozesse. Diese Kosten müssen budgetiert werden.
6. Herausforderungen bei der betrieblichen Integration: Neben finanziellen und strukturellen Anpassungen kann die betriebliche Integration eine große Hürde darstellen. Dazu gehören die Angleichung der Arbeitsabläufe, die Konsolidierung der Technologie und das Management der Erwartungen der Mitarbeiter. Eine schlecht geplante Integration kann zu Ineffizienzen, Personalfluktuation und Umsatzeinbußen führen.
7. Rebranding und Marktpositionierung: Wenn Sie ein Rebranding des Unternehmens oder eine Neupositionierung auf dem Markt planen, müssen Sie mit zusätzlichen Kosten und Herausforderungen rechnen. Ein Rebranding kann neue Marketingkampagnen, eine aktualisierte Beschilderung oder eine vollständige Überarbeitung des öffentlichen Erscheinungsbildes des Unternehmens erfordern. Diese Bemühungen können ressourcenintensiv sein und sollten in Ihrer Akquisitionsstrategie berücksichtigt werden.

Profi-Tipp: Erstkäufer sollten einen umfassenden Übergangsplan erstellen, der die kulturelle Anpassung, die betriebliche Integration und gegebenenfalls die Umbenennung des Unternehmens umfasst. Dies gewährleistet eine reibungslosere Übergabe und schafft die Voraussetzungen für den langfristigen Erfolg des Unternehmens.

Schlussfolgerung

Die Übernahme eines etablierten Unternehmens kann ein entscheidender Schritt auf dem Weg zum Unternehmertum sein, denn sie bietet unmittelbaren Zugang zu Einnahmen, einem festen Kundenstamm und erprobten Abläufen. Die Suche nach dem richtigen Unternehmen und der Weg dorthin erfordern jedoch sorgfältige Planung, Ausdauer und Sorgfalt. Indem Sie die verschiedenen hier vorgestellten Methoden nutzen, von Online-Marktplätzen bis zur direkten Ansprache, können Sie Ihre Suche ausweiten und Ihre Erfolgschancen erhöhen.

Denken Sie daran, dass der Schlüssel zu einer klugen Übernahme darin liegt, Ihre Ziele zu verstehen, potenzielle Risiken zu bewerten und sicherzustellen, dass das Unternehmen Ihren Vorstellungen entspricht. Ganz gleich, ob Sie ein Erstkäufer oder ein erfahrener Investor sind - wenn Sie sich die Zeit nehmen, Ihre Optionen gründlich zu prüfen, schaffen Sie die Grundlage für langfristigen Erfolg.

FAQ

Wie beginne ich mit der Suche nach Unternehmen, die ich kaufen möchte?

Definieren Sie zunächst Ihre Ziele und erstellen Sie eine Investitionsthese, in der Sie Ihre Zielbranche, die Unternehmensgröße und den Standort festlegen. Erkunden Sie anschließend Online-Marktplätze, kontaktieren Sie Unternehmensmakler und nutzen Sie Ihr persönliches und berufliches Netzwerk, um Möglichkeiten zu finden.

Was ist die Sorgfaltspflicht und warum ist sie wichtig?

Due Diligence ist der Prozess der gründlichen Bewertung eines Unternehmens vor dem Kauf. Dazu gehört die Prüfung der Finanzunterlagen, des Geschäftsbetriebs, der Einhaltung von Rechtsvorschriften und der Kundenbeziehungen, um sicherzustellen, dass Sie eine fundierte Entscheidung treffen. Eine ordnungsgemäße Due-Diligence-Prüfung hilft Ihnen, versteckte Risiken zu vermeiden, und stellt sicher, dass das Unternehmen mit Ihren Zielen übereinstimmt.

Welche Finanzierungsmöglichkeiten gibt es für den Kauf eines Unternehmens?

Zu den Finanzierungsmöglichkeiten gehören Eigenmittel, Geschäftskredite, Rücknahmevereinbarungen (bei denen der Verkäufer einen Teil des Kaufs finanziert) und Partnerschaften mit Investoren. Auch Wachstums- oder Übergangskapitaldarlehen sind für Unternehmensübernahmen maßgeschneidert.

Sollte ich einen Unternehmensmakler einschalten, um ein Unternehmen zu finden?

Unternehmensmakler können sehr wertvoll sein, vor allem wenn Sie nach kuratierten Angeboten oder außerbörslichen Gelegenheiten suchen. Sie bieten Fachwissen bei Verhandlungen und Due-Diligence-Prüfungen, aber beachten Sie die Maklergebühren und die Konkurrenz durch andere Käufer innerhalb ihres Netzwerks.

Welche Risiken bestehen beim Kauf eines bestehenden Unternehmens?

Zu den potenziellen Risiken gehören ein zu hoher Preis für das Unternehmen, versteckte finanzielle Probleme, veraltete Systeme oder Probleme bei der Verwaltung der Mitarbeiter während des Übergangs. Eine gründliche Due-Diligence-Prüfung und professionelle Beratung können dazu beitragen, diese Risiken zu mindern.

Kann ich ein Unternehmen ansprechen, das nicht zum Verkauf steht?

Ja, die direkte Ansprache kann eine sehr effektive Strategie sein. Selbst wenn ein Unternehmen nicht offiziell zum Verkauf steht, kann eine höfliche Anfrage Türen öffnen, vor allem wenn der Eigentümer den Ruhestand oder einen Umzug in Betracht zieht.