Wichtige Punkte
- Für SaaS-Unternehmen ist die Kapitalbeschaffung ein wichtiger Schritt zum Erfolg.
- Es gibt zahlreiche Anforderungen und Maßstäbe für die Kapitalbeschaffung in den verschiedenen Phasen der Finanzierung. In diesem Artikel werden die Anforderungen für Pre-Seed-, Seed-, Series-A- und Series-B-Finanzierungen erläutert.
- Das Wachstum einer SaaS-Marke kann eine große Herausforderung sein. Deshalb ist es eine ausgezeichnete Idee, eine Wachstumsagentur zu beauftragen, die Ihnen die Kennzahlen liefert, die Sie benötigen, um für die Erhöhung bereit zu sein. Wenn Sie mehr darüber erfahren möchten, wie NUOPTIMA, eine Full-Stack-Wachstumsagentur, SaaS-Unternehmen skaliert, ein Gespräch anmelden mit unseren Experten heute.
Bevor wir uns damit beschäftigen, sehen Sie sich das YouTube-Video von Alexej Pikovsky, unserem CEO und Gründer, an. Hier erörtert er, welchen Prozentsatz Ihres Unternehmens Sie in verschiedenen Finanzierungsphasen abgeben sollten, wobei der Schwerpunkt auf Seed- und Pre-Seed-Runden liegt.
Kapitalbeschaffung im Jahr 2025
Für SaaS-Unternehmen ist die Kapitalbeschaffung ein schwieriger, aber unumgänglicher Geschäftsschritt. Unabhängig davon, wie innovativ oder aufregend Ihre Geschäftsidee auch sein mag, sie kann ohne finanzielle Unterstützung einfach nicht erfolgreich sein. Die Festlegung der Anforderungen und Maßstäbe für die Kapitalbeschaffung kann jedoch ein Kampf für sich sein, und dies war noch nie so wichtig wie heute im Jahr 2025.
Zu Beginn des Jahres änderte sich das Finanzierungsumfeld schlagartig, als die Inflation in die Höhe schoss und zahlreiche Länder weltweit von einer möglichen Rezession betroffen waren. Darüber hinaus hat sich der Markt selbst in den letzten Monaten stark verändert, so dass es schwierig ist, die Marktlage genau einzuschätzen.
Fortunately, Point Nine, one of Europe’s leading venture capital firms, has conducted thorough research and recently presented its results regarding the requirements needed to raise capital in SaaS companies in 2025. P9 is a seed stage VC that targets B2B SaaS and B2B marketplaces. The results of P9’s study have been collated from 95 funding rounds that occurred between January and July 2025, and the information for the majority of the businesses derives from their investors. Of course, 95 rounds are by no means a complete representation of the market, but the information collected no doubt gives us a good idea of the current market at a minimum.
Below you can see the results of this research in P9’s SaaS Funding Napkin for 2025:
To help elucidate P9’s findings, we have divided the results into sections by the different funding stages. Let’s begin by considering the benchmarks for pre-seed funding.
Zuvor sollten Sie sich das folgende Video ansehen, in dem Alexej weitere professionelle Einblicke in den Fundraising-Prozess gewährt, einschließlich der Bedeutung der Dringlichkeit beim Fundraising und der Positionierung Ihres Unternehmens als knappes Gut, um die Aufmerksamkeit der Investoren zu gewinnen.
Pre-Seed-Finanzierungsanforderungen und Benchmarks
Die Pre-Seed-Finanzierung ist die frühestmögliche Finanzierungsrunde. In dieser Phase versucht ein Start-up-Unternehmen, Mittel zu beschaffen, um seine Geschäftsidee und seine Vorschläge zu validieren. Pre-Seed-Kapital wird benötigt, um die Aufnahme des Geschäftsbetriebs zu unterstützen und um zu bestätigen, dass ein Unternehmen realisierbar ist. Im Allgemeinen ist die Pre-Seed-Finanzierung nicht groß genug, um als offizielle Finanzierungsrunde angesehen zu werden. Sie ist jedoch für viele Unternehmen, die einen Kapitalzufluss zum Aufbau ihrer Basis benötigen, unerlässlich. Die Pre-Seed-Finanzierung kommt in der Regel von den Gründern selbst, ihren Familien oder vielleicht von einem Angel-Investor oder Inkubator.
Because this is such an early stage of a SaaS business, P9 couldn’t gauge pre-seed data about the requirements of Annual Recurring Revenue (ARR) or its growth, sales and marketing, and capital efficiency because it is simply too soon in a company’s history to have such information. However, there are still key takeaways for pre-seed funding in P9’s results.
P9’s research found that the pre-money valuation for pre-seed funding is, on average, between $3-$12 million, while the round size is between $1-2 million. When it comes to team qualities in pre-seed businesses, it is important to understand that investors know that it is more than likely that their early-stage bet will not get them any return. Therefore, at this stage, investors actually consider whether a business has what it takes to survive (and thrive) and get them a return. Therefore, key qualities that they look for include intelligence, charisma, determination, and empathy for customers. According to the feedback from P9’s survey, investors also find it important for the team to have industry or domain expertise that gives them unique insights into a problem as well as a robust standpoint on what the solution looks like. Another critical team quality is relevant expertise in order to create the product in question.
In regards to the product or market, a pre-seed funding business generally has not yet produced a tangible product (though it should be in the process of finishing a blueprint). Still, it has identified a clear gap in the market with strong indications of a substantial opportunity. This conclusion is often drawn from user interviews. And finally, a pre-seed company’s moat — a company’s capacity to keep competitive advantages that are thought to assist it in keeping competition at bay and consistently maintaining profitability — is simply its excellent ideas.
Anforderungen und Benchmarks für die Startkapitalfinanzierung
Als nächstes wenden wir uns der Seed-Finanzierung zu, dem ersten offiziellen Schritt der Eigenkapitalfinanzierung. In der Regel handelt es sich dabei um die ersten offiziellen Finanzmittel, die ein Unternehmen oder eine Unternehmung aufnimmt. Die Seed-Finanzierung unterstützt ein Unternehmen bei der Finanzierung seiner ersten Phasen, wie z. B. der Produktentwicklung oder der Marktforschung. In dieser Finanzierungsphase sind Angel-Investoren wohl die häufigste Art von Investoren, die oft über eine Plattform mit Start-ups in Kontakt treten. VC-Plattform.
Im folgenden Video erläutert Alexej die Unterschiede zwischen der Kapitalbeschaffung durch Engelsinvestoren und Risikokapitalgebern.
According to P9’s results, the ARR for seed funding is between $0-1 million. Meanwhile, ARR growth (year-on-year) is generally not applicable if it is pre-revenue but otherwise has two or three times growth. Moving on to the pre-money valuation, the data for seed funding shows that it is $5-15 million, while the round size is between $1 and $4 million. Concerning pre-money valuation, this is simply the amount that a business and an investor agree to consider the business to be worth imminently before investment. This is done so that the investor can determine how much to pay per share for the stock being bought.
In terms of team qualities for seed funding, it is important that the founder and their team can display specific characteristics. Evolving from a pre-seed team, P9’s results demonstrate that a seed stage funding team should be able to illustrate that it can grow fast with a close-knit group that can work fast depending on new insights. It is also critical to have a strong vision for the product. Furthermore, it is important to prove that the business can get people on-side (this includes customers, partners, and employees). This displays that other people and professionals have faith in the product.
When it comes to the product of the business, at this stage, it is crucial to demonstrate that it is well-liked by early users as this shows viability in the business. Adding on from this, it should also have fantastic engagement, and there should also be a powerful strategy present on how to break into a large Total Addressable Market (TAM) over some time. Remember, at this funding stage, it is important to prove to the investors that your business is the future and worth investing in. As P9’s table demonstrates, at the seed funding stage, there should already be natural traction for the business and evidence of success with founder-led sales. Founder-led sales are when the company’s founder connects with leads they have found and helps them trial the product. The founder then transforms these leads and signs them up for paid plans.
Eine weitere Voraussetzung für eine Anschubfinanzierung ist, dass der Gründer Kapitaleffizienz durch echten Einfallsreichtum demonstrieren kann und dass er viele Dinge auch mit einem kleinen Team erledigen kann. Dies gibt dem Investor die Gewissheit, dass der Gründer fähig und sparsam ist. Wie bei der Pre-Seed-Finanzierung besteht der Graben für ein Unternehmen in der Seed-Phase in seinen fantastischen Ideen, die Folgendes anziehen können Value-Added-Investoren auf der Suche nach innovativen Möglichkeiten...
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Finanzierungsanforderungen und Benchmarks für die Serie A
Die Finanzierung der Serie A ist die erste Runde nach der Seed-Phase. Zu diesem Zeitpunkt müssen die Gründer einen Plan für die Erweiterung des Geschäftsmodells haben, um langfristige Gewinne zu erzielen. Im Gegensatz zu Seed-Startups mit interessanten Ideen erfordert die Finanzierung der Serie A ein gewisses Wissen darüber, wie das Unternehmen zu Geld gemacht werden kann. Daher muss der Gründer eine solide Strategie sowie großartige Ideen haben, um das Unternehmen in ein gewinnbringendes Unternehmen zu verwandeln. Die Serie-A-Finanzierungsrunde wird im Allgemeinen von VC-Firmen durchgeführt.
Laut P9 liegt die ARR bei Seed-A-Finanzierungen zwischen $0,5-2,5 Millionen, während das ARR-Wachstum im Vergleich zum Vorjahr zwei- bis dreimal so hoch ist. Bei SaaS-Unternehmen achten viele Series-A-Investoren auf die ARR, um festzustellen, ob das Unternehmen bereit für eine Kapitalerhöhung ist. In der Regel (aber nicht immer) gilt ein Unternehmen als reif für eine Series-A-Finanzierung, wenn seine ARR $1 Mio. übersteigt.
The pre-money valuation for Series A seed funding from P9’s research is $25-75 million (a stark increase from the previous round), while the round size is between $6-18 million. At the point of a Series A funding round, businesses have not usually got a proven track record, and so they may be an added risk factor. Investors can generally purchase between 10% to 30% of the business. These investments are usually used to grow the business and commonly in preparation for entering the market.
Wie wir aus der Tabelle ersehen können, sind die Anforderungen an das Team im Vergleich zu den letzten beiden Runden weiter gestiegen. In der Tat sollte ein SaaS-Unternehmen in der Lage sein, ein technisches Team zu haben, das außergewöhnliche Leistungen erbringt und überzeugende Argumente liefert, warum es glaubt, dass das Unternehmen erfolgreich sein wird. Ein weiteres Kriterium ist der Nachweis, dass das Unternehmen mehrere herausragende individuelle Mitarbeiter (IC) eingestellt hat. ICs sind sehr wertvoll, weil sie mit ihrem einzigartigen Fachwissen Ihre Entscheidungen in einem bestimmten Funktionsbereich unterstützen. Daher sollten die eingestellten ICs über fantastische Kenntnisse in den Bereichen Produkt, Marketing, Vertrieb oder in allen drei Bereichen zusammen verfügen.
In diesem Stadium muss das Unternehmen Folgendes nachweisen Produkt-Markt-Fit (PMF) through data that presents high usage, a low churn, and a high net promoter score (NPS). In layman’s terms, an NPS is a measurement of customer loyalty and satisfaction, collected by asking customers how likely they are to recommend the product to other people (on a scale from 0-10). In addition to this information, other benchmarks include providing excellent customer references, explaining convincing reasons as to why this is the right time for your business to receive Series A funding, and, last but not least, a substantial TAM.
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Was die Vertriebs- und Marketingaspekte des Unternehmens betrifft, so muss nachgewiesen werden, dass das Unternehmen mit mindestens einem Akquisitionskanal außerhalb des gründergeführten Vertriebs erfolgreich war. Skalierbare Kanäle könnten soziale Medien, eine bezahlte Anzeige oder sogar ein organische Suche. Es sollten sich auch Anzeichen für eine solide und wiederholbare Verkaufsbewegung (eine bestimmte Verkaufsmethode, mit der ein Produkt an Kunden geliefert wird) abzeichnen, die über den gründergeführten Verkauf hinausgeht.
In der Phase der Series-A-Finanzierung ist es entscheidend, einen Burn Multiple von weniger als dem Drei- bis Vierfachen zu haben. Der Burn Multiple misst den Betrag, den ein Start-up ausgibt, um jeden zusätzlichen Dollar an ARR zu generieren. Der Burggraben für eine Series-A-Finanzierung besteht darin, dass es immer mehr Beweise dafür gibt, dass der Gründer sein Unternehmen schützen kann, z. B. durch Netzwerkeffekte oder die Nutzung geschützter Daten. Bedenken Sie, dass viele Start-ups in der Serie A scheitern und oft zu VC-Waisen wenn sie nicht in der Lage sind, zusätzliche Finanzmittel zu erhalten. Nach Angaben von CB Insights erhalten weniger als 50% der in der Startphase finanzierten Unternehmen eine weitere Finanzierungsrunde, so dass dies der Endpunkt für die meisten Start-up-Unternehmen in der Anfangsphase ist.
Finanzierungsanforderungen und Benchmarks für die Serie B
Ein Unternehmen, das bereit ist, eine Finanzierungsrunde der Serie B einzuleiten, hat sein Produkt und seinen Markt bereits gefunden und benötigt Hilfe bei der Expansion. Diese Expansion führt zu mehr Kunden und einem größeren Team, um den wachsenden Kundenstamm zu betreuen. Die Serie-B-Finanzierung wird in der Regel von VC-Firmen bereitgestellt und umfasst in der Regel die gleichen Investoren wie die vorherige Runde. Der Unterschied bei dieser Runde besteht jedoch darin, dass eine neue Welle von VC-Firmen hinzukommt, die sich auf Investitionen in der Spätphase spezialisiert haben.
P9’s data illustrates that the ARR requirement for Series B is between $3-5million, and the ARR growth year-on-year is two to three times (although it can occasionally be 1.5 times). Plus, because businesses going through Series B funding are well-established, consequently their valuations reflect this. This can be seen in P9’s collated data which puts the pre-money valuation between $60-180 million, while the round size is between $10-40 million.
For the company’s team at this stage, reputable people must be hired in numerous roles as it is no longer an option at all for the founder to try and handle everything. Indeed, there should be proof of recruitment and leadership in the team, and by this point, there should be a minimum of one or two hired and upstanding vice presidents (VPs). And, there should be evidence that the SaaS business can deal with a team 20 times the size it currently is. There should also be a clear understanding of the company’s main drivers so its success can be continued.
Anders als in der Phase der Serie A, in der ein PMF-Nachweis erforderlich ist, muss der Gründer in der Serie B einen soliden PMF-Nachweis in einem Multi-Milliarden-Dollar-Markt mit einem ARR-Potenzial von mindestens $300 Millionen erbringen. Diese strengen Anforderungen gelten auch für die Vertriebs- und Marketingaspekte des Unternehmens. Da Unternehmen der Serie B stabile Einnahmen erwirtschaften sollten, ist es wichtig, dass Sie nachweisen, dass Ihr Unternehmen diesen Maßstab erfüllt.
The company should therefore be able to provide strong evidence of both a scalable and profitable customer acquisition with short sales cycles relative to annual contract value (ACV). ACV is a vital metric that displays how much an ongoing customer contract is actually worth by averaging and normalising the value of the contract over a one-year period. Other requirements include having more than 110-120% net dollar retention (NDR) and a less than 15-month customer acquisition cost (CAC) payback. P9’s research shows that a Series B stage company should possess a Burn Multiple of less than two times for capital efficiency. And, like Series A, the moat should be transparent and the increasing conviction that the business can be protected.
Nachfolgend finden Sie weitere Einblicke in das Fundraising, wo Alexej auf die Automatisierung Ihrer Investorenansprache vor dem Start des Fundraisings sowie auf andere effiziente Strategien eingeht.
Welche Faktoren spielen im Jahr 2025 eine Rolle?
In addition to P9’s highly useful table, they also have a graph illustrating the results of a question asked to investors about what factors matter more or less when considering investment compared to 2021. Below, you can view the results in P9’s image to see what investors say are the most imperative factors in 2025.
Abschließende Überlegungen
Für viele SaaS-Unternehmen ist es schwierig und oft unmöglich, die Anforderungen und Benchmarks der einzelnen Finanzierungsphasen zu erfüllen. Aus diesem Grund ist dieser Artikel eine gute Möglichkeit, um festzustellen, wie es um Ihr Unternehmen bestellt ist, ob es für die nächste Finanzierungsphase bereit ist, und wenn nicht, was getan werden muss. NUOPTIMA ist eine Full-Stack-Wachstumsagentur, die sich auf das Wachstum von Marken, einschließlich SaaS-Unternehmen, spezialisiert hat. Wenn Sie Unterstützung bei der Beschleunigung Ihrer SaaS-Marke oder eine fachkundige Beratung zu Finanzierungsphasen oder zum Wachstum eines Unternehmens wünschen, buchen Sie bitte einen kostenloses Informationsgespräch um mehr darüber zu erfahren, wie NUOPTIMA Ihr Unternehmen heute unterstützen kann.