دليل بسيط للعناية الواجبة في الأعمال التجارية

النقاط الرئيسية

إن مصطلح "العناية الواجبة" له العديد من المعاني المختلفة في اللغة الإنجليزية، وقد يكون من الصعب فهمه. في هذه المقالة، نستعرض في هذه المقالة التعريفات العديدة لهذا المصطلح لإعطاء فهم أوضح.

ما هو التعريف العام للعناية الواجبة؟

وفقًا لقاموس كامبردج للغة الإنجليزية، يُعرّف الحرص الواجب بأنه "الإجراء الذي يعتبر من المعقول أن يتخذه الأشخاص للحفاظ على أنفسهم أو الآخرين وممتلكاتهم في أمان". وبعبارة أخرى، هو ممارسة للعناية التي يُتوقع من الشخص اتخاذها قبل الدخول في اتفاق مع طرف آخر أو تصرف بمعيار معين من العناية.

ما هي العناية الواجبة في العقارات؟

العناية الواجبة في العقارات أمر يحدث كثيراً. وبالفعل، إذا سبق لك أن اشتريت أو بعت عقاراً، فستكون قد شاركت في عملية العناية الواجبة. وفي هذا السياق، فإن العناية الواجبة هي عملية تكتشف فيها ما إذا كانت هناك أي مشاكل في العقار المعني يجب أن يكون المشتري على دراية بها قبل الشراء النهائي. قد تؤثر بعض هذه المشكلات على قدرة الشخص على الحصول على تمويل من البنك فيما يتعلق بقرض أو رهن عقاري لشراء العقار. فيما يلي بعض الميزات القياسية التي تراعيها العناية الواجبة في العقارات:

• أي عوامل خطر تتعلق بالعقار نفسه
• أي مشاكل بيئية
• أي عوامل خطر عند النظر إلى الموقع

ومن الأمثلة على عملية العناية الواجبة هذه في مجال العقارات إجراء مسح للعقار المعروض للبيع من قبل وكيل مسجل ومحترف. ثم تُنقل نتائج هذا المسح إلى المشتري لاتخاذ قرار مستنير بشأن ما إذا كان يرغب في متابعة شراء العقار.

ما هي العناية الواجبة بالملكية الفكرية (IP)؟

عادة ما تكون الملكية الفكرية المملوكة لشركة ما أحد أهم أصولها. من ناحية أخرى، إذا كانت الشركة تفتقر إلى حرية العمل بسبب حقوق الملكية الفكرية لطرف ثالث، فقد يكون لذلك تأثير كبير على قدرتها على العمل بفعالية، وبالتالي يؤثر سلبًا على قيمتها. وبالتالي، فإن العناية الواجبة للملكية الفكرية هي تحليل أو تقييم الملكية الفكرية التي تملكها أو تستخدمها شركة ما أو حقوق الملكية الفكرية لطرف ثالث قد تؤثر على أعمال الشركة. وبالتالي، يمكن أن تكون العناية الواجبة بالملكية الفكرية مهمة للغاية عند اتخاذ قرار بشأن الاستثمار أو الشراء في شركة ما (أو الدخول في اتفاق آخر مع الشركة التي تكون الملكية الفكرية أحد مكوناتها).

ولمزيد من التوضيح، فيما يلي بعض الأمثلة على ما تنطوي عليه عادةً إجراءات العناية الواجبة بالملكية الفكرية:

• تقييم سلسلة ملكية (أو ملكية) الملكية الفكرية المعنية وأي أعباء محتملة.
• تقييم ما إذا كان نطاق حقوق الملكية الفكرية ومدتها ومداها الجغرافي مناسبين لحماية أعمال الشركة واستكمالها على حد سواء.
• فحص ما إذا كانت الشركة لديها سياسة للملكية الفكرية وما إذا كانت الملكية الفكرية الخاصة بها تبدو مُدارة بشكل جيد.
• إجراء تحليل حرية التشغيل على العمليات التجارية الهامة أو المنتجات أو العلامات التجارية التي تستخدمها الشركة.
• تحليل وجود حقوق الملكية الفكرية المرخصة أو المملوكة لشركة ما وقابليتها للإنفاذ وصلاحيتها. ويشمل ذلك ما إذا كان قد تم مراعاة الإجراءات الشكلية المطلوبة وما إذا كان قد تم دفع الرسوم المناسبة للحفاظ على الملكية الفكرية سارية المفعول.
• تقييم أهمية ووجود وإمكانات المعرفة الفنية للشركة والحقوق غير المسجلة مثل حقوق الطبع والنشر.
• النظر في العقود أو الالتزامات التعاقدية المتعلقة بحقوق الملكية الفكرية التي تكون الشركة طرفًا فيها وتأثيرها على أعمال الشركة.
• تقييم احتمالية أو وجود دعاوى قضائية متعلقة بالملكية الفكرية وفهم المخاطر في حال وجودها.

هناك العديد من السيناريوهات التي تنشأ فيها الحاجة إلى بذل العناية الواجبة للملكية الفكرية. وفيما يلي بعض الأمثلة:

• البيع بالتبادل، أو الاستثمار الداخلي، أو الترخيص، أو الاندماج والاستحواذ (عمليات الدمج والاستحواذ)
• الطرح العام الأولي (IPO)
• تقارير أو خدمات الملكية الفكرية للمرخص لهم أو المستثمرين أو المشترين

ما هي العناية الواجبة بالعملاء؟

العناية الواجبة بالعميل هي عملية تستخدمها المؤسسات المالية لجمع وتحليل البيانات ذات الصلة عن العميل أو العميل المحتمل. ويهدف ذلك إلى استكشاف أي مخاطر محتملة على المؤسسة من التعامل مع مؤسسة أو فرد معين من خلال تحليل المعلومات من مصادر مختلفة. وتشمل هذه المصادر:

• مصادر البيانات الخاصة من جهات خارجية
• مصادر البيانات العامة، على سبيل المثال، قوائم الشركات
• قوائم العقوبات من الحكومات أو الأقاليم
• العميل، الذي يحتاج إلى تقديم معلومات معينة للقيام بأعمال تجارية مع المؤسسة المالية.

إن العناية الواجبة بالعملاء مهمة لأنها جزء أساسي من تلبية معايير "اعرف عميلك" (KYC). عند إجراء هذا النوع من العناية الواجبة على قاعدة عملاء الشركة المستهدفة، يتم فحص وتحليل ما يلي:

• قائمة، مصحوبة بشرح مطابق، بأي عملاء رئيسيين فُقدوا خلال السنوات الثلاث إلى الخمس الأخيرة.
• كبار عملاء الشركة (أولئك الذين يقومون بأكبر قدر من المشتريات الإجمالية من الشركة وأولئك الذين هم الأكبر فيما يتعلق بإجمالي أصولهم). بشكل أساسي، العملاء المهمون بغض النظر عن مقدار إنفاقهم الحالي مع الشركة.
• درجة رضا العملاء (والتقارير ذات الصلة) للسنوات الثلاث الماضية.
• سياسات الائتمان الحالية. يتضمن ذلك تشغيل ومراجعة مقياس أيام المبيعات المستحقة (DSO) لفحص كفاءة الحسابات المستحقة القبض.

ما هي العناية الواجبة المالية؟

العناية المالية الواجبة هي تقييم نقدي للصحة المالية للشركة. وتتم دراسة الأداء المالي التاريخي والحالي للشركة. ويهدف ذلك إلى تحديد التوقعات المستقبلية مع مراعاة أي (وجميع) المخاطر المحتملة. ويتمثل الجانب الأساسي من ذلك في مراجعة البيانات المالية والديون والأصول والتوقعات والتدفقات النقدية لتحديد ما إذا كانت دقيقة وصحيحة. وهذا يساعد المشتري من خلال منحه فهماً أكثر شفافية لمقاييس الأداء الأساسية للشركة. عادةً ما يتضمن إجراء العناية المالية الواجبة مراجعة:

• المركز المالي الحالي
• النتائج المالية التاريخية
• النتائج المالية المتوقعة
• أحكام استحقاقات الموظفين
• متطلبات رأس المال العامل
• الآثار المترتبة على التقييم
• المخاطر والفرص
• الآثار الضريبية المترتبة على الضرائب

ما هي العناية القانونية الواجبة؟

تعتبر العناية القانونية الواجبة جانباً حيوياً في أي صفقة واعتباراً إلزامياً قبل الدخول في عملية الاندماج أو الاستحواذ. وهو في الأساس تقييم للمخاطر للتحقيق في أي التزامات محتملة للشركة المستهدفة يمكن أن تؤثر على نجاح الصفقة. إنه تحليل للصحة القانونية للشركة. وتشمل العناية القانونية الواجبة عموماً تحليل جميع العقود المادية، مثل اتفاقيات الترخيص والضمانات واتفاقيات الشراكة واتفاقيات القروض والتمويل المصرفي.

ما معنى العناية الواجبة في القانون؟

لا ينبغي الخلط بين هذا التعريف والتعريف السابق، العناية القانونية الواجبة. فالعناية الواجبة فيما يتعلق بالقانون هي العملية التي تلتزم بها الشركة بإجراء تدقيق في أي استثمارات أو تعاملات مستقبلية ترغب في القيام بها. فالشركات التي يرغبون في التعامل معها ملزمة قانونًا بتقديم جميع المعلومات المطلوبة لفهم جميع عوامل الخطر التي تنطوي عليها الصفقة. ومن الأمثلة على العناية الواجبة في القانون قيام قسم الاندماج والاستحواذ في أحد البنوك بإجراء تحقيق شامل في شركة ترغب شركة أخرى في شرائها. وفي هذا السيناريو، يقوم البنك بالتحقيق في كلا الكيانين ويجب أن يكون شفافاً تماماً في جميع النتائج التي يتوصل إليها.

ما هي العناية الواجبة الضريبية؟

فيما يتعلق بالالتزامات الضريبية، تتضمن العناية الواجبة مراجعة جميع الضرائب التي تلتزم الشركة بدفعها والتأكد من حسابها بشكل صحيح (مع عدم وجود نية للإبلاغ عن الضرائب بأقل من قيمتها). وعلاوة على ذلك، فإنه ينطوي أيضاً على التحقق من حالة أي قضية متعلقة بالضرائب معلقة لدى السلطات الضريبية. يتضمن توثيق الامتثال الضريبي والمشكلات المحتملة بشكل عام التحقق من ومراجعة ما يلي

• المستندات المتعلقة بصافي خسائر التشغيل الصافية (NOL) أو أي أرصدة دائنة غير مستخدمة مُرحّلة من الائتمانات أو الخصومات الضريبية.
• المعلومات المتعلقة بأي عمليات تدقيق ضريبي معلقة أو سابقة للأعمال التجارية.
• نُسخ من جميع الإقرارات الضريبية للسنوات الثلاث الماضية (بما في ذلك ضريبة المبيعات وضريبة الدخل والاستقطاع).
• أي مراسلات أساسية وغريبة مع الوكالات الضريبية.

الهدف من العناية الضريبية الواجبة هو ضمان دفع جميع ضرائب الشركة والإبلاغ عنها.

ما هي العناية الواجبة التقنية؟

يُشار إلى العناية الواجبة التقنية عادةً باسم العناية الواجبة التقنية أو التقنية أو العناية الواجبة لتكنولوجيا المعلومات. العناية الواجبة التقنية هي تدقيق للبنية التحتية لتكنولوجيا المعلومات والعمليات الخاصة بالشركة، مع التركيز عادةً على التقييم الأمني. كما أنها تأخذ في الاعتبار الجوانب التكنولوجية المتعلقة بالأعمال التجارية، مثل منتجاتها وبرامجها وعوامل تمييز المنتجات وخارطة طريق المنتجات والأنظمة والممارسات. يسمح هذا النوع من العناية الواجبة للشركة المستحوذة بتقييم هياكل تكنولوجيا المعلومات الحالية واكتشاف المخاطر الأمنية المحتملة. ويتضمن، من بين أمور أخرى، كيفية حماية البيانات الحساسة وإدارتها.

ما هي العناية الواجبة للاستثمار؟

العناية الواجبة للاستثمار هي عملية أساسية يتعين على المشترين والبائعين القيام بها لضمان التنفيذ السريع للصفقة المخطط لها. وتبدأ بعد طرح الاستثمار من خلال ورقة الشروط أو خطاب النوايا. ثم يتم تجميع فريق لإجراء العملية بقواعد المشاركة ذات الصلة التي اتفق عليها الطرفان. تتضمن العناية الواجبة للاستثمار تقييماً عن بُعد للأصول الإلكترونية وزيارات مباشرة للموقع. وفي النهاية، يتم إعداد تقرير وتقديمه إلى المستثمر، بما في ذلك توصيات بالشروط والأحكام الإضافية المحتملة اللازمة في الصفقة.

ما هي العناية الواجبة للأعمال التجارية؟

يُنظر إلى العناية الواجبة في مجال الأعمال التجارية على أنها ممارسة جيدة في كيفية التصرف في كل إجراء من إجراءات المعاملات. ويمكن أن يشمل ذلك شراء كيانات كاملة، ولكنه يشير أيضًا إلى عمليات الشراء الأخرى مثل الأجهزة أو البرامج أو أي شيء آخر يتطلب أموالاً تجارية. والأمل هو التأكد من أن عمليات الشراء الجيدة فقط هي التي تلبي متطلبات واحتياجات الشركة الأوسع نطاقاً.

ومن الأمثلة الممتازة للعناية الواجبة في مجال الأعمال التجارية شراء برنامج تجاري جديد لشركة ما. وللقيام بالعناية الواجبة المناسبة، يجب إجراء تحقيق أو تحليل لما يلي:

• تسعير المنتج
• تقييمات العملاء السابقة
• تحديد ما إذا كان برنامج الأمان سيعمل جنباً إلى جنب مع الأنظمة الحالية
• ما إذا كانت هناك حاجة إلى أي مشتريات أخرى لحزمة البرامج
• العناية الواجبة للمشتري SaaS لتقييم الجدوى والدعم على المدى الطويل

ما هي العناية الواجبة التشغيلية؟

ويغطي ذلك جميع العمليات الرئيسية للشركة المستهدفة ويبحث في مرافقها وعملياتها التشغيلية. كما يبحث في نموذج الأعمال أيضاً للتأكد من ملاءمته للمشتري المعني. في صفقات الاندماج والاستحواذ، تحدد العناية الواجبة التشغيلية ما إذا كانت التحسينات التشغيلية يمكن أن تحقق قيمة إضافية في الصفقة. كما أنها تقيّم ما إذا كانت هناك مخاطر تشغيلية يمكن وينبغي معالجتها. ويمكن أن تشمل العناية الواجبة التشغيلية استعراض ما يلي:

• تحسين التكلفة وإدارة المخاطر
• الموارد البشرية، والاحتفاظ بالموظفين، واستراتيجية القوى العاملة
• الكفاءة الداخلية وكفاءة الأقسام
• سلسلة التوريد وكفاءة المشتريات والخدمات اللوجستية
• تحليل نقاط القوة والضعف والفرص والتهديدات في الرقمنة (SWOT)
• جميع عمليات التشغيل

أن الشريك التشغيلي يلعب دورًا حاسمًا في الاستفادة من العناية الواجبة التشغيلية لتحديد هذه التحسينات وتنفيذها، مما يؤدي إلى تحقيق قيمة مضافة للاستثمار. ولا يتم إجراؤه فقط في معاملات الاندماج والاستحواذ. فهو أيضًا جزء قيّم من العناية الواجبة للاستثمار العقاري والاستثمار في الأسهم الخاصة. ويتعين على مديري صناديق التحوط ومديري الاستثمار مراجعة جميع المخاطر التشغيلية المحتملة كجانب من جوانب عملية التوصية.

ما هي العناية التجارية الواجبة؟

إن العناية التجارية (أو السوقية) الواجبة أمر حيوي في التحقق من صحة الفرصة من الناحية الاستراتيجية. فهو يأخذ في الاعتبار الحصة السوقية وحجم السوق وقاعدة العملاء والعوائد المستقبلية المحتملة والمنافسين. يهدف هذا النوع من العناية الواجبة إلى معرفة ما إذا كانت الصفقة مجدية من الناحية المالية وفرصة تحقيق القيمة منها. تُعدّ العناية التجارية الواجبة أساسية في إعطاء المشتري المحتمل فهماً مفصلاً للموقع الحالي للهدف وجدواه على المدى الطويل. فهو يتيح للطرفين اتخاذ قرارات مستنيرة والدخول في مفاوضات مع وجود صورة دقيقة للشركة. ويضمن لكلا الطرفين معرفة المراكز النسبية للشركة، وما إذا كانت هناك أي تهديدات للنموذج، وكيفية التنقل بنجاح في مشهد الصناعة بعد الصفقة. تعتبر هذه العملية حاسمة بالنسبة لـ تحقيق قيمة الأسهم الخاصةحيث يتضمن عادةً

• النظر إلى اتجاهات السوق
• تحليل الوضع التنافسي للهدف وأدائه النسبي
• تقييم التسعير والهوامش
• فحص ما إذا كان سيتم الوصول إلى الإيرادات المتوقعة
• تقييم قاعدة العملاء
• مراجعة خطة العمل
• فحص مدى واقعية أهداف العمل التجاري
• تحليل السوق ومكانة الشركة فيه
• التنبؤ بمستقبل السوق ومكانة الهدف فيه

ما هي العناية الواجبة بالموارد البشرية (HR) ؟

العناية الواجبة بالموارد البشرية هي عندما يتم التدقيق في عمليات الموارد البشرية ورأس المال البشري للشركة المستهدفة. كما يتم تقييم ثقافة الشركة وأدوارها وسلوكياتها وقدراتها. ويساعد ذلك على إيجاد أي اختلافات في عملية اتخاذ القرار، واكتشاف أي نقاط احتكاك، وتقليل أي خسارة في المواهب بعد الصفقة. هناك العديد من المخاطر التشغيلية التي يتم التحقيق فيها، بما في ذلك:

• الثقافة التنظيمية (مثل قيم الشركة وهياكل القيادة)
• العلاقات في مكان العمل (مثل معدل دوران الموظفين، وثقافة الأداء، ونزاعات أو مشاكل الموظفين الحالية أو التاريخية)
• اتفاقيات التوظيف
• المكافآت والمزايا (مثل سياسات الإجازات والإجازات والتعويضات وخطط المكافآت)
• سياسات وإجراءات الموارد البشرية
• عمليات التدريب والتطوير

القصد من العناية الواجبة للموارد البشرية هو منع بعض المزالق الشائعة في عمليات الاندماج والاستحواذ، على سبيل المثال:

• انخفاض في الإنتاجية
• فقدان الموهبة قبل الصفقة وأثناءها
• الصراع الداخلي بسبب اختلاف أنماط اتخاذ القرار
• عدم مواءمة الثقافة والتواصل والعمليات

ما هي العناية الواجبة التنظيمية؟

العناية الواجبة التنظيمية هي مراجعة لحالة الامتثال التنظيمي للشركة أو المؤسسة وحالة وكلائها ومورديها وشركائها. وتشمل المعلومات التي يجب مراجعتها ما يلي:

• عمليات التدقيق
• معايير السلوك المكتوبة
• سياسات الامتثال لمنع الاحتيال
• برنامج الامتثال و/أو تعيين موظف امتثال و/أو تعيين موظف امتثال
• التحقيقات أو المراجعات أو المراجعات أو التدقيقات التنظيمية الحالية أو السابقة
• إدراج أي تدريب تنظيمي أو تدريب على الامتثال للموظفين
• العقود والاتفاقيات مع الشركاء والموردين

ونظراً لأن بعض الصناعات أكثر تنظيماً من غيرها، يصبح من الضروري بشكل خاص ضمان الامتثال في مجالات محددة مثل الامتثال للتعليم والامتثال للرعاية الصحية. الهدف من العناية الواجبة التنظيمية هو الكشف عن المشاكل التي لم تكن معروفة من قبل، وتخفيف المخاطر التنظيمية، والتأكد من أن شركاء الشركة شرعيون، وفهم الالتزامات التنظيمية، وتقييم الأثر المحتمل على الأعمال وإصلاح أي مشاكل.

ما هي العناية البيئية الواجبة؟

تتحقق العناية البيئية الواجبة من المخاطر والقضايا البيئية التي تؤثر على الممتلكات التجارية. ويمكن أن يشمل ذلك النظر في:

• مدى قربه من البيئات الحساسة، مثل الموائل الطبيعية
• مواد البناء والهيكل
• احتمال تلوث المياه الجوفية والتربة
• تقييمات المخاطر والإجراءات التشغيلية
• الممارسات القياسية للتخلص الآمن من المواد الخطرة

إن العناية البيئية الواجبة أمر حيوي لفحص المسؤوليات البيئية المحتملة للشركة المستهدفة. وإذا لم يتم إجراؤها، فقد يجد المستحوذ نفسه مع شركة مكلفة دون أي حماية من المسؤولية على الإطلاق بعد الصفقة. ينهار عدد كبير من الصفقات بسبب المشكلات التي تظهر أثناء عملية العناية الواجبة هذه. ويمكن تجنب ذلك إذا قام جانب البيع بإجراء العناية الواجبة على شركته قبل إشراك جانب الشراء. وبالتالي، يمكن فحص العوامل البيئية، وتقييم المخاطر، وإصلاح المشاكل، ووضع تدابير وقائية للتأكد من أن الشركة أكثر قيمة عندما يقترب موعد الصفقة.

ما هي العناية الإدارية الواجبة؟

تتضمن العناية الإدارية الواجبة التحقق من البنود المتعلقة بالإدارة مثل معدل الإشغال، والمرافق، وعدد محطات العمل، وما إلى ذلك. والهدف من ذلك هو التحقق من المرافق المختلفة التي يشغلها البائع أو يمتلكها ومعرفة ما إذا كانت جميع التكاليف التشغيلية مدرجة في البيانات المالية. تقدم العناية الإدارية الواجبة أيضًا صورة أوضح لنوع التكلفة التشغيلية التي من المحتمل أن يتكبدها المشتري إذا كان ينوي مواصلة التوسع في الشركة المستهدفة.

ما هي العناية الواجبة بالأصول؟

تتضمن تقارير العناية الواجبة بالأصول عموماً جدولاً مفصلاً للأصول الثابتة بالإضافة إلى مواقعها (يجب إجراء التحقق المادي إن أمكن)، وجدولاً زمنياً لمبيعات ومشتريات المعدات الرأسمالية الرئيسية خلال السنوات الثلاث إلى الخمس الماضية، وجميع عقود إيجار المعدات، وسندات الملكية العقارية، وبوالص الملكية، والرهون العقارية، والرهون العقارية، وتصاريح الاستخدام.

ما هي العناية الواجبة الطارئة؟

العناية الواجبة الطارئة هي عندما تعرب جهة ما عن اهتمامها بعرض البائع، ولكن عليها أولاً أن تجري تحرياتها الخاصة حول العرض والبائع. ثم تستمر الصفقة بعد ذلك طالما أن العناية الواجبة الطارئة لا تمثل أي سبب للقلق. بعبارة أخرى، تتوقف الصفقة على نتائج العناية الواجبة.

ما هي العناية الواجبة المعززة؟

العناية الواجبة المعززة هي نفس العناية الواجبة، ولكنها تتحرى عن الكيانات والشركات والأفراد والعروض بمزيد من التعمق. والهدف من ذلك هو اكتساب معرفة أكثر شمولاً لتحديد جميع المخاطر التي ينطوي عليها الأمر وما إذا كان من الممكن تخفيفها بطريقة مرضية.

ما هي العناية الواجبة الميدانية؟

العناية الواجبة الميدانية هي عملية تُستخدم لحساب جدوى قطاعات استثمارية معينة، مثل الزراعة أو الطاقة المتجددة، من خلال توظيف خبراء متخصصين في قطاعات محددة.

ما هي العناية الواجبة التأكيدية؟

العناية الواجبة التأكيدية هي العملية التي يقوم بها المشتري خلال الـ 60 يومًا الأخيرة من دورة الصفقة حيث يتم إجراء العناية الواجبة القانونية والتشغيلية والمالية.