الشريك التشغيلي للأسهم الخاصة: مفتاح خلق القيمة

Table of Content

تبحث شركات الأسهم الخاصة دائماً عن طرق مبتكرة لدفع عجلة النمو وتعظيم العوائد لمستثمريها. وتتمثل إحدى الاستراتيجيات الحيوية المتزايدة في توظيف شركاء التشغيل. ويتمتع هؤلاء المحترفون المتمرسون بخبرة واسعة في هذا المجال، بالإضافة إلى سجل حافل في زيادة قيمة المساهمين. وهم يركزون على التحسينات الاستراتيجية والتشغيلية داخل شركات المحافظ الاستثمارية، مستخدمين شبكاتهم وخبراتهم الواسعة لخلق قيمة كبيرة. يتفوق هؤلاء المحترفون في تحقيق قيمة الأسهم الخاصةمما يضمن تحقيق كل استثمار لإمكاناته الكاملة.

في هذه المقالة، سوف ندرس ماهية الشريك التشغيلي للأسهم الخاصة في فريق خلق القيمة، ونستكشف المهارات والخلفية التي يمتلكها هؤلاء المهنيون عادة، ونناقش تعويضاتهم، ونتعمق في الأدوار المحددة التي يلعبونها في خلق القيمة لشركات الأسهم الخاصة.

ولمزيد من الأفكار المتعمقة، شاهد مقطع الفيديو الخاص بنا على يوتيوب حيث فضحنا بعض الخرافات الشائعة عن الأسهم الخاصة.

ما هو الشريك التشغيلي في فريق خلق القيمة؟

رسم توضيحي لثلاثة أشخاص يحللون شاشة تعرض مخططاً شريطياً متزايداً، مما يشير إلى شركاء تشغيل يحللون عمليات الشركة.

الأسهم الخاصة الشريك التشغيلي هو محترف ذو خبرة عالية توظفه شركات الأسهم الخاصة لتعزيز أداء وقيمة شركات محفظتها الاستثمارية. وخلافاً لشركاء الاستثمار الذين يركزون على تحديد مصادر الصفقات والهيكلة المالية، يعمل الشركاء التشغيليون عن كثب مع فرق إدارة شركات المحافظ الاستثمارية، ويقدمون التوجيهات في مجالات حيوية مثل الكفاءة التشغيلية واستراتيجيات النمو والتطوير التنظيمي.

وبالمثل، فإن فريق خلق القيمة هو مجموعة متخصصة من المهنيين داخل شركة أسهم خاصة مكرسة لتحسين الكفاءة التشغيلية والربحية لاستثماراتها. ويضم هذا الفريق عادةً شركاء التشغيل وغيرهم من المتخصصين في مجالات مثل التمويل والتسويق والتكنولوجيا والموارد البشرية.

الهدف الجماعي الرئيسي لشريك التشغيل وفريق خلق القيمة هو زيادة قيمة شركات المحفظة الاستثمارية. ومن خلال الاستفادة من معرفتهم وخبرتهم العملية في هذا المجال، فإنهم يضمنون أن شركات المحفظة لا تلبي توقعات الأداء فحسب، بل تتجاوزها أيضاً، مما يؤدي في النهاية إلى عمليات تخارج ناجحة وعوائد كبيرة للمستثمرين.

ما هي المهارات والخلفية التي يجب أن يتمتع بها شريك التشغيل؟

يجب أن يمتلك الشريك التشغيلي للأسهم الخاصة مجموعة متنوعة من المهارات وخلفية مهنية غنية لدعم شركات المحفظة بفعالية. وتشمل المهارات الأساسية ما يلي:

القيادة: القدرات القيادية القوية ضرورية لتوجيه الشركات خلال مراحل النمو والتحديات المختلفة، وقيادة المبادرات الاستراتيجية وتعزيز ثقافة الابتكار والمساءلة.
التواصل: مهارات التواصل الممتازة ضرورية للتفاعل بفعالية مع فرق شركات المحافظ الاستثمارية وأصحاب المصلحة في شركة رأس المال المخاطر، وتوضيح الاستراتيجيات، وتقديم الملاحظات، ودفع عجلة التعاون.
التخطيط الاستراتيجي: تساعد الخبرة في تطوير وتنفيذ استراتيجيات الأعمال طويلة الأجل شركات المحافظ الاستثمارية على مواءمة عملياتها مع فرص السوق.
الكفاءة التشغيلية: تساعدك المعرفة بأفضل الممارسات في العمليات التشغيلية على ضمان قيام شركات المحفظة بتحسين مواردها وتعزيز الأداء العام.
الفطنة المالية: تُعد القدرة على الإشراف على الضوابط المالية وإعداد الميزانية والتخطيط المالي أمرًا بالغ الأهمية لضمان السلامة المالية واستدامة شركات المحفظة الاستثمارية.
حل المشكلات: المهارات التحليلية القوية ومهارات حل المشكلات مهمة لتحديد المشكلات وتنفيذ الحلول الفعالة التي تدفع نمو الشركة وأدائها.

An operating partner’s background typically includes:

الخبرة التنفيذية: إن شغل مناصب عليا مثل الرئيس التنفيذي أو مدير العمليات أو غيرها من المناصب التنفيذية في الشركات الناجحة، لا سيما تلك التي كانت جزءًا من محفظة استثمارية، يوفر رؤى قيمة وخبرة عملية ضرورية للتعامل مع التحديات التشغيلية والفرص الاستراتيجية التي قد تواجهها شركات المحفظة.
الخبرة التشغيلية: تُعد الخبرة التشغيلية العميقة، بما في ذلك إدارة وظائف الأعمال اليومية وتنفيذ تحسينات الكفاءة، أمرًا حيويًا حيث تتيح للشريك التشغيلي تحديد تحسينات العمليات وتنفيذها، وتحسين تخصيص الموارد، وزيادة الكفاءة الكلية داخل شركات المحفظة.
الاستشارات الإدارية: يمكن أن تكون الخبرة في مجال الاستشارات الإدارية مفيدة، حيث تقدم منظورًا واسعًا للقضايا الاستراتيجية والتشغيلية في مختلف الصناعات والشركات.
الخبرة في المجال: تتيح المعرفة المتخصصة في صناعات محددة للشركاء التشغيليين تقديم مشورة واستراتيجيات مصممة خصيصاً لتناسب شركات المحفظة التي يدعمونها.

ما هي المهارات والخلفية التي يجب أن يتمتع بها فريق خلق القيمة المضافة؟

على غرار الشريك التشغيلي للأسهم الخاصة، من الضروري أن يتمتع أعضاء فريق خلق القيمة بمهارات في التواصل والاستراتيجية وحل المشكلات والخبرة المالية. وبالإضافة إلى ذلك، يجب أن يكونوا ماهرين في:

كفاءة التسويق والمبيعات: تساعد الخبرة في بناء وتنفيذ استراتيجيات التسويق وعمليات المبيعات على زيادة اكتساب العملاء ونمو الإيرادات.
التكنولوجيا والابتكار: تدعم المعرفة بالتقنيات الحالية واتجاهات الابتكار الرقمية تحوّل الأعمال ويمنح شركات المحفظة ميزة تنافسية.
إدارة التغيير: تساعد المهارات في إدارة وتنفيذ التغيير داخل المؤسسات على ضمان الانتقال السلس خلال فترات النمو أو إعادة الهيكلة.
التواصل وبناء العلاقات والشبكات: يمكن أن تكون القدرة على الاستفادة من شبكة واسعة من جهات الاتصال والشراكات في الصناعة مفيدة لشركات المحفظة.

يجب أن تتضمن خلفيتهم أيضاً:

المؤهلات الأكاديمية: توفر الشهادات المتقدمة في الأعمال التجارية أو المالية أو المجالات التقنية ذات الصلة أساسًا نظريًا قويًا ومهارات تحليلية.
الخبرة في مجال ريادة الأعمال: عادة ما يكون المؤسسون أو المؤسسون المشاركون في الشركات الناشئة الذين خاضوا تحديات بناء الشركات من الألف إلى الياء على دراية جيدة بعملية خلق القيمة.
خبرة في مجال الأسهم الخاصة أو رأس المال المخاطر: يوفر لك تاريخ العمل في الأسهم الخاصة أو رأس المال الاستثماري نظرة ثاقبة في عمليات الاستثمار وإدارة المحافظ الاستثمارية والاستخدام الفعال لـ منصة رأس المال الجريء.

كم يتقاضى الشركاء التشغيليون وفرق خلق القيمة في شركات الأسهم الخاصة؟

يمكن أن تختلف تعويضات الشركاء التشغيليين وفرق خلق القيمة في شركات الأسهم الخاصة بشكل كبير بناءً على عدة عوامل، بما في ذلك حجم ونجاح شركة الأسهم الخاصة، وخبرتهم وخلفيتهم، والمسؤوليات المحددة للدور. وعادةً ما يحصل كل من الشركاء التشغيليين وأعضاء فريق خلق القيمة على مزيج من الراتب والمكافآت والفوائد المحمولة، وهي حصة من الأرباح من الاستثمارات الناجحة.

الراتب الأساسي: يحصل شركاء التشغيل في الأسهم الخاصة وفرق خلق القيمة بشكل عام على راتب أساسي تنافسي يعكس خبرتهم الواسعة والقيمة التي يجلبونها لشركات المحفظة. ووفقًا لتقرير صادر عن شركة Heidrick، يبلغ متوسط راتب الشركاء التشغيليين حوالي $600,000 في السنة,while a value creation associate can earn up to $300,000. These figures could also be more or less depending on the PE firm and the individual’s qualifications.
المكافآت: وبالإضافة إلى رواتبهم الأساسية، غالباً ما يحصل هؤلاء المهنيون على مكافآت على أساس الأداء. وترتبط هذه المكافآت بنجاح شركات المحفظة التي يدعمونها ويمكن أن تزيد من إجمالي التعويضات بشكل كبير. يمكن أن تتراوح المكافآت السنوية من 201 تيرابايت إلى 1001 تيرابايت من الراتب الأساسي، اعتماداً على تحقيق أهداف ومراحل محددة.
الفائدة المنقولة: A key component of their compensation is carried interest, which is a share of the profits generated by the firm’s investments. Carried interest typically ranges from 1% to 3% of the profits, but this can vary based on the firm’s policies and the operating partner’s level of involvement.
حصص الأسهم: في بعض الحالات، قد يحصل الشركاء التشغيليون على حصص في أسهم الشركات التي يعملون بها. وهذا يعني أن شركاء التشغيل يمكنهم الاستفادة مباشرةً من ارتفاع قيمة هذه الشركات.

ماذا يفعل شركاء التشغيل في فرق خلق القيمة المضافة؟

Now that we’ve established what operating partners and value creation teams are, let’s explore the roles they play in private equity.

1. تحسين هيكل رأس المال

رسم توضيحي لرجل يقف أمام لوحة تُظهر مخططات ورسوم بيانية مختلفة، مما يشير إلى شريك تشغيلي في الأسهم الخاصة يعيد هيكلة رأس المال.

When a private equity firm steps in, they don’t just inject capital into a company—they meticulously rework its financial setup to reduce costs and increase flexibility. Think of it like refinancing your home loan to secure a better interest rate but on a massive corporate scale.

تتمثل إحدى الإستراتيجيات التي يستخدمها شركاء تشغيل الأسهم الخاصة في إقامة علاقات مع البنوك التي تقدم شروطًا وأحكامًا أكثر ملاءمة، على غرار الحصول على قرض من بنك يريد حقًا أن يراك تنجح.

مثال على ذلك: Take Blackstone’s acquisition of Refinitiv in 2018 for $20 billion, using $13.5 billion of debt^[1]. Blackstone didn’t merely buy a majority stake in the former Thomson Reuters business; they restructured Refinitiv’s debt to obtain better terms and optimize its capital structure.

This savvy move reduced the company’s cost of capital, providing more room to grow and improve operations. The result? Less than a year later, in 2019, Refinitiv was sold to the London Stock Exchange Group for $27 billion^[2]. ضاعفت Blackstone استثماراتها بأكثر من الضعف في أقل من عام!

2. إدارة رأس المال العامل

رسم توضيحي لشخصين يقفان أمام حجرة تخزين تتدلى منها قائمة تدقيق، في إشارة إلى شركاء التشغيل الذين يعملون على تحسين المخزون والتدفق النقدي.

Working capital management is crucial for optimizing a company’s day-to-day finances to improve cash flow, and it can make a significant difference in overall business health. It typically involves:

تحسين المخزون: فكر في هذا الأمر مثل متجر البقالة الذي يحتوي دائمًا على ما تحتاجه بالضبط دون الإفراط في التخزين وإهدار المال على المخزون الزائد. تسعى شركات الأسهم الخاصة جاهدةً لضمان احتفاظ الشركات بالكمية المناسبة من المخزون في الوقت المناسب، مما يقلل من تكاليف الاحتفاظ بالمخزون ويزيد من الكفاءة.
تبسيط المستحقات والمدفوعات: يتضمن ذلك ضمان حصول الشركة على مستحقاتها بشكل أسرع والتعامل مع نفقاتها بكفاءة. تخيل أن تحصل على راتبك قبل بضعة أيام وأن يكون لديك المزيد من الوقت لدفع فواتيرك. ومن خلال إعادة التفاوض على شروط السداد مع الموردين ومقدمي الخدمات، تعمل الشركة على تحسين تدفقها النقدي، مما يجعلها أكثر استقراراً وقدرة على الاستثمار في فرص النمو.

وعادةً ما يكون لدى العديد من صناديق الاستثمار المباشر عضو في فريق خلق القيمة أو شريك تشغيلي أو متخصص في خلق القيمة يعمل على هذه المجالات في جميع أنحاء محفظة الشركات.

مثال على ذلك: Consider KKR’s acquisition of Pets at Home in 2019^[3]. قامت KKR بتنفيذ استراتيجيات استباقية لتحسين إدارة المخزون وتبسيط المستحقات وتحسين عمليات الذمم الدائنة. وقد أدى ذلك إلى تعزيز التدفق النقدي، وخفض تكاليف الاحتفاظ بالمخزون، وتحسين السيولة الإجمالية. ونتيجة لذلك، أصبحت شركة بيتس آت هوم في وضع أقوى لتحقيق نمو مستدام، وأصبحت أكثر مرونة وأفضل تجهيزاً لمواجهة التحديات المستقبلية.

3. الحوكمة

رسم توضيحي لامرأة تحمل عدسة مكبرة مقابل مجموعة من ثلاثة مرشحين وسيرة ذاتية، مما يشير إلى دور الشريك التشغيلي للأسهم الخاصة في تعيين مجلس إدارة مناسب.

When a private equity firm steps in, they often make significant changes to a company’s board of directors to enhance governance and strategic oversight. This typically involves appointing experts with deep industry knowledge, including senior operating partners who bring extensive operational expertise.

يلعب الشركاء التشغيليون في الأسهم الخاصة دوراً حاسماً في الحوكمة من خلال الاستفادة من خبراتهم في هذا المجال لتقديم رؤى وتوجيهات قيّمة. فهم يتعاونون مع مجلس الإدارة لوضع أهداف طموحة وواقعية في نفس الوقت وضمان أن يكون فريق الإدارة مجهزاً لتحقيقها.

مثال على ذلك: Thoma Bravo’s acquisition of Instructure in 2020^[4] illustrates this approach. Thoma Bravo strategically added experts to Instructure’s board, providing the strategic insights and operational know-how necessary for the company’s success. This alignment of governance and operational expertise helped drive the portfolio company toward its objectives and enhanced overall performance.

4. إدارة المواهب والقيادة

رسم توضيحي لثلاثة أشخاص يجلسون ويعقدون اجتماعًا وخلفهم مخطط شريطي متزايد، مما يشير إلى تعيين إدارة جديدة كدور شريك تشغيلي للأسهم الخاصة.

إدارة المواهب والقيادة أمران محوريان في تحويل الشركة الجيدة إلى شركة عظيمة. فكر في الشركة كفريق رياضي؛ فلكي تفوز تحتاج إلى لاعبين نجوم ومدرب استثنائي. ويتفوق شركاء التشغيل وفرق خلق القيمة المتخصصة في المواهب في تحديد وتوظيف هؤلاء اللاعبين النجوم الذين يمكنهم دفع الشركة إلى آفاق جديدة.

مثال على ذلك: في ديسمبر 2015، قامت شركة L Catterton، وهي شركة رائدة في مجال الأسهم الخاصة التي تركز على المستهلك، باستثمار كبير في شركة Peloton^[5]وهي شركة متخصصة في منتجات وخدمات اللياقة البدنية المتصلة بالإنترنت. وإدراكاً منهم للحاجة إلى قيادة أقوى، فقد سهّلوا تعيين مديرين تنفيذيين من الدرجة الأولى. تم تعيين ويليام لينش في منصب الرئيس^[6]، وانضمت جيل وودوورث في منصب المدير المالي^[7]. كما قاموا بتوظيف كبار القادة في مجال التسويق، وإدارة سلسلة التوريد، والتكنولوجيا.

وكانت النتائج رائعة. فقد قامت بيلوتون بتوسيع نطاق عملياتها بكفاءة، وعززت عروض منتجاتها، ووسعت نطاق انتشارها في السوق. قاد فريق القيادة الجديد هذا الشركة من خلال الاكتتاب العام الأولي في سبتمبر 2019^[8]. حتى في خضم التحديات التي فرضتها الجائحة، حافظت الشركة على نموها ومشاركة عملائها العالية طوال الوقت.

5. فعالية التسويق

رسم توضيحي لامرأة تقف إلى جانب كرة أرضية عليها دبابيس وأسهم متعددة المواقع، مما يشير إلى شريك تشغيلي يستخدم استراتيجيات نمو السوق لتنمية شركات محفظته الاستثمارية.

A successful company creates value not only for itself but also for its customers, and this is where an operating partner’s marketing effectiveness plays a crucial role. In private equity, this often means taking a comprehensive, data-driven approach to ensure every marketing dollar is well spent. It involves:

الإسناد: A key aspect of this process is attribution, which focuses on understanding which marketing efforts are driving results. Meticulous tracking is essential for this process. Usually, a value creation personnel specializing in marketing effectiveness or a dedicated marketing expert brought into the company implements sophisticated attribution models to pinpoint which campaigns are working and which aren’t. This allows for more informed decision-making and optimized marketing spending.
استراتيجيات النمو: العنصر الرئيسي الآخر هو تطوير وتنفيذ استراتيجيات للنمو العضوي. وقد يشمل ذلك التوسع في أسواق جديدة، أو تطوير منتجات جديدة، أو تعزيز العروض الحالية لتلبية احتياجات العملاء بشكل أفضل وزيادة نمو الإيرادات.

مثال على ذلك: When the Blackstone Group took over Hilton Worldwide, they made significant investments in digital marketing and revamped the company’s loyalty programs^[9]. Their goal was to create an engaging, seamless experience that encouraged guests to return repeatedly. This strategic focus on marketing effectiveness and growth strategies significantly contributed to Hilton’s enhanced customer engagement and overall success.

6. تحسين التسعير

رسم توضيحي لثلاثة أشخاص يعملون على مخطط دائري مالي ومخطط شريطي مالي، مما يشير إلى تحسين الأسعار كجزء من مهام الشركاء العاملين.

Setting the right price can make or break a product’s success. If prices are too high, customers may turn to competitors; if too low, sales might increase, but potential profits could be missed. By leveraging data and market insights, private equity firms employ pricing optimization to find the ideal price point where customers perceive value, and the company maximizes profits.

ولتحقيق ذلك، غالبًا ما تعمل الأسهم الخاصة مع شركاء التشغيل الذين لديهم خبرة واسعة في استراتيجيات التسعير.

مثال على ذلك: When Advent International partnered with Lululemon, they didn’t rely on intuition for setting prices. Instead, they conducted an in-depth analysis of customer behavior, competitive pricing, and industry trends. This data-driven approach helped Lululemon refine its pricing strategy to align with consumer expectations and market demands.

The result was improved profit margins and robust revenue growth. Customers felt they were getting good value for their money, which strengthened Lululemon’s competitive position in the market.

7. تطوير الأعمال

رسم توضيحي لثلاثة أشخاص يقومون بتجميع قطع أحجية المصباح الكهربائي، مع تسليط الضوء على تطوير الأعمال كجزء من استراتيجية خلق القيمة للشريك التشغيلي.

تطوير الأعمال هو محور تركيز بالغ الأهمية لصناديق الأسهم الخاصة. فحتى أصغر الصناديق تستثمر جهداً كبيراً في مساعدة شركات المحفظة على تأمين أعمال جديدة. ويمكن أن يتخذ هذا الدعم أشكالاً مختلفة، مثل تخصيص عضو فريق من الصندوق للمساعدة في المبيعات ليوم واحد في الأسبوع أو تعيين شريك تشغيلي يتمتع بشبكة قوية في هذا المجال. ويستفيد هذا الشريك من جهات الاتصال الخاصة به لتقصير دورات المبيعات وتسهيل تقديم العملاء المحتملين وأصحاب المصلحة الرئيسيين.

مثال على ذلك: If we look at TPG Capital’s investment in Spotify back in 2015^[10], TPG played a crucial role in negotiating key partnerships with major music labels and artists. This strategy attracted millions of new subscribers, significantly boosting its market share. It solidified Spotify’s position as a leading music streaming service globally, resulting in a successful direct listing on the New York Stock Exchange in 2018.

8. البيانات والتحليلات

رسم توضيحي لامرأة ورجل يحملان عدسة مكبرة أمام شاشة تعرض مخططات بيانية مختلفة، مما يشير إلى أن شركاء تشغيل الأسهم الخاصة يقومون بتحليل البيانات كجزء من دورهم.

In today’s digital age, staying ahead of the curve is crucial for a company’s success, and value creation teams understand this well. So, they harness the power of big data and advanced analytics to drive business growth and efficiency.

غالباً ما تستحوذ صناديق الأسهم الخاصة على شركات ذات أنظمة قديمة لأنها تدرك إمكانية خلق قيمة كبيرة من خلال التحديث. وفي كثير من الأحيان، تفتقر هذه الشركات إما إلى الموارد أو الخبرة اللازمة لتوظيف علماء البيانات، ولمعالجة هذه المشكلة، توظف العديد من صناديق الأسهم الخاصة متخصصين في علوم البيانات كجزء من فريق خلق القيمة. ويتم نشر هذه الفرق في شركات المحفظة لأسابيع أو أشهر لاستخراج رؤى قابلة للتنفيذ من البيانات الموجودة، سواء كان ذلك من رؤى العملاء، أو تطوير منتجات جديدة واتجاهات السوق، أو الكفاءة التشغيلية وخفض التكاليف.

مثال على ذلك: على سبيل المثال، عندما تعاونت سيلفر ليك بارتنرز مع شركة Dell لتنفيذ استراتيجية شاملة للتحول الرقمي، كان في مقدمة استراتيجيتها التقنيات المتطورة لتبسيط العمليات وجمع رؤى أعمق للعملاء.

لمعرفة المزيد عن كيفية تحقيق الأسهم الخاصة للقيمة بعد شراء شركتك، اطلع على هذا فيديو يوتيوب.

9. الشراء والبناء

رسم توضيحي لثلاثة أشخاص يقفون أمام مخطط شريطي ويضعون سهماً متصاعداً إلى أعلى، مما يسلط الضوء على خلق القيمة من الشراء والبناء.

A common value-add strategy in private equity is the ‘buy-and-build’ approach. This involves identifying and executing acquisitions to enhance value. Value creation teams play a crucial role in this process, often working closely with the investment team at the private equity fund.

In essence, a fund acquires a smaller company in the same industry as a business they already own, referred to as the “platform acquisition.” The fund then identifies smaller targets that would strategically complement the platform business. This increases revenue through acquisitions (i.e., inorganic growth) and creates synergies, such as reducing personnel in the acquired companies by leveraging the existing team in the platform business.

يمكن أن تكون هذه الاستراتيجية تراكمية إلى حد كبير، حيث يتم الاستحواذ على الشركات الأصغر بمضاعفات أقل، بينما يتم تقييم الكيان المدمج بمضاعف أعلى بسبب زيادة حجمه. وتشمل المزايا الإضافية لاستراتيجية الشراء والبناء ما يلي:

توسيع نطاق عروض المنتجات والاستحواذ على المزيد من الحصة السوقية
الوصول الفوري إلى قواعد عملاء وقنوات توزيع جديدة دون الحاجة إلى البدء من الصفر

مثال على ذلك: A prime example of a successful buy-and-build strategy is Vista Equity Partners and their investment in Marketo. Vista acquired the marketing automation software provider and pursued several strategic acquisitions to enhance its product offerings and expand its market reach. This move resulted in an impressive increase in Marketo’s value, culminating in its acquisition by Adobe for a staggering $4.75 billion^[11]. وهذا يوضح كيف أن مستثمرو القيمة المضافة can significantly impact a company’s growth and market position.

10. تخطيط الخروج

رسم توضيحي ليدَين تحملان عملة معدنية من فئة الدولار، مما يشير إلى بيع شركة محفظة من قبل شريك تشغيلي في الأسهم الخاصة.

التخطيط للتخارج هو المرحلة النهائية، حيث يؤتي كل العمل الشاق ثماره، ويتم بيع شركة المحفظة في الوقت المناسب وفي ظل أفضل الظروف الممكنة لتحقيق أقصى قدر من العوائد. ويساعد الإعداد الدقيق خلال هذه المرحلة على ضمان تجنب أن تصبح شركة المحفظة الاستثمارية أيتام رأس المال الاستثماري—companies that struggle to find the right buyer or exit strategy. Here’s a closer look at how it works:

التحضير للبيع: This involves optimizing every aspect of the portfolio company’s operations, financials, and strategic positioning to enhance its attractiveness to potential buyers. This includes refining operational processes, ensuring robust financial health, and strategically positioning the company within the market.
توقيت السوق: This is about identifying the optimal time and market conditions for an exit—when demand is high and supply is low. Private equity firms analyze market trends, economic conditions, and industry cycles to pinpoint the best exit window. Conversations with investment banks and other market participants play a very big role here.
تعريف المشتري: تنطوي هذه الخطوة على إيجاد مشترين محتملين يرون القيمة في الشركة والتعامل معهم. ويمكن أن تشمل كلاً من المشترين الاستراتيجيين (شركات أخرى في نفس المجال) والمشترين الماليين (مثل شركات الأسهم الخاصة الأخرى). ويؤدي الشركاء التشغيليون دوراً فعالاً هنا ويمكنهم الاستفادة من خبراتهم وعلاقاتهم في المجال لجذب المشترين المناسبين.

مثال على ذلك: تجسد شركة أبولو جلوبال مانجمنت فن توقيت عمليات التخارج، لا سيما عند شراء الشركات المتعثرة وبيعها في مرحلة أكثر ملاءمة في الدورة الاقتصادية. فعندما استحوذوا على شركة McGraw-Hill Education، عملوا بنشاط على تحسين عملياتها وتعزيز صحتها المالية ووضعها في وضع استراتيجي للبيع. وفي الوقت نفسه، راقبوا السوق عن كثب وقاموا بالتخارج منها بشكل مثالي إلى كونسورتيوم بقيادة شركة Platinum Equity.

الملاحظات الختامية

يلعب الشركاء التشغيليون وفرق خلق القيمة في الأسهم الخاصة دوراً حاسماً في دفع عجلة نجاح شركات المحافظ الاستثمارية. إن الجمع بين رؤيتهم الاستراتيجية وخبرتهم التشغيلية وعلاقاتهم في القطاع يجعلهم في وضع فريد من نوعه لإطلاق القيمة وتعزيز النمو. من خلال التركيز على التحسينات طويلة الأجل والاستفادة من خبراتهم الواسعة، تضمن فرق خلق القيمة أن شركات المحفظة ليست مستعدة فقط للتخارج الناجح بل تزدهر أيضاً في أسواقها.

نظرًا لأن الولايات المتحدة و الأسهم الخاصة الدولية لا يزال المشهد يتطور، وستزداد أهمية الشركاء التشغيليين وفرق خلق القيمة مما يسلط الضوء على تأثيرهم في تحقيق عوائد عالية ونجاح مستدام للأعمال. من خلال جهودهم المتفانية، يواصلون إحداث ثورة في الطريقة التي تحقق بها شركات الأسهم الخاصة القيمة وتعززها، مما يؤدي في نهاية المطاف إلى تشكيل مستقبل الصناعة.

الأسئلة الشائعة

ما الفرق بين الشريك التشغيلي والشريك العام؟

يركز الشريك التشغيلي على الجوانب التشغيلية والاستراتيجية لشركات المحفظة الاستثمارية، مستخدماً خبرته في هذا المجال لدفع النمو وتحسين الأداء. أما الشريك العام فهو مسؤول في المقام الأول عن زيادة رأس المال وإدارة الاستثمارات والأداء العام للصندوق. يشرف الشركاء العامون على عملية الاستثمار بينما يعمل الشركاء التشغيليون مباشرةً مع شركات المحفظة لتعزيز القيمة.

كيف يتم تعويض شركاء التشغيل؟

وعادةً ما يتم تعويض الشركاء التشغيليين من خلال مزيج من الراتب الأساسي والمكافآت القائمة على الأداء والفوائد المحمولة. يمكن أن يبدأ الراتب الأساسي من 1TP450,000 تيرابايت تونسي إذا كان الشخص الذي يتقاضاه في نهاية المطاف صغيراً أو يومين في الشهر. بالنسبة للمديرين التنفيذيين السابقين في الشركات المماثلة، يبدأ الراتب الأساسي عادةً من 1TP4400,000 تيرابايت تايلاندي مع دفع معظم التعويضات في شكل مكافآت أداء وكجزء من الفائدة المنقولة.

ماذا يفعل شركاء التشغيل؟

Operating partners focus on improving portfolio companies’ operations and strategic positioning. They work on areas such as operational efficiency, financial management, and market strategy. They leverage their industry experience and networks to address challenges, drive growth, and prepare companies for successful exits.

ماذا يفعل شريك تشغيل الأسهم الخاصة حقاً؟

ما هو الشريك التشغيلي في فريق خلق القيمة؟

ما هي المهارات والخلفية التي يجب أن يتمتع بها شريك التشغيل؟

ما هي المهارات والخلفية التي يجب أن يتمتع بها فريق خلق القيمة المضافة؟

كم يتقاضى الشركاء التشغيليون وفرق خلق القيمة في شركات الأسهم الخاصة؟